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直击新光集团债务沟通现场:卖资产拉战投自救 债权人直呼“没信心”

2018年9月29日10时29分16秒| 发布者: 宇航| 查看: 4848| 评论: 0

直击新光集团债务沟通现场:卖资产拉战投自救债权人直呼“没信心”资本进入“增资不到位 ...

直击新光集团债务沟通现场:卖资产拉战投自救 债权人直呼“没信心” 2018-09-28 12:55:02

资本进入

“增资不到位,业务节奏也需要控制。”他表示,管理层当下不太担心现金流,主要焦虑的是偿付能力,目前公司只能按照偿付能力底线标准来推进业务。

多家保险公司

“银行驰援怕不靠谱”,债权人沟通会后,多位债权人表示了对新光集团状况的忧虑。

不难发现,基础设施债权投资计划表现最佳。从行业情况看,保险资金在基础设施领域积累了比较丰富的投资经验,且基础设施投资需求量较大,合作方往往都是地方政府和国有企业,投资标的资质比较优良,非常适合保险资金的配置需求。

一家财险公司人士对证券时报记者表示,该公司最近一轮增资已经筹划了很久,然而潜在的股东都换了一拨,增资仍难确定下来。他的感受是,保险股权监管政策收紧后,资本方对于保险股权的态度也有所转变,热度有所下降。“新股东获得批准,预计还要等‘三定’全部落定之后。同时,准股东也在观望监管动向。”

“遇到这种情况,一般银行都是截流。新光危机发生后,当地政府没有作出表态,此次会议也没有派人参加,从目前地方政府呈现出的这种态度,我担心地方政府不会出面。”一位不具名的债权人表示。

需重新梳理股权关系

“银行驰援怕不靠谱”,债权人沟通会后,多位债权人表示了对新光集团状况的忧虑。

据了解,周晓光列入黑名单的事项,也被投资人问及。即最高法院被执行人信息平台显示,周晓光已于近日被列为被执行人,其执行法院为浙江省高级人民法院,立案时间是今年月日。

实际上,新光集团的债务危机,早已有迹可循。今年月,因“新光债”、“新光”和“新光”债券二级市场价格大跌。新光集团曾强调,已取得国家发改委亿美元境外债的批复;公司可快速变现金类资产达 . 亿元,能够充分保障近期到期债券的本息兑付。此外,出售持有的新天集团股权等遭遇困难,回款跟此次债券到期不吻合。

忙增资扩股

实际上,新光集团的债务危机,早已有迹可循。今年月,因“新光债”、“新光”和“新光”债券二级市场价格大跌。新光集团曾强调,已取得国家发改委亿美元境外债的批复;公司可快速变现金类资产达 . 亿元,能够充分保障近期到期债券的本息兑付。此外,出售持有的新天集团股权等遭遇困难,回款跟此次债券到期不吻合。

新光集团方面还称,公司正与四大资产管理公司之一的公司商洽,计划引入战略投资者增资。另外,还在寻求银团输血。

新光集团方面还称,公司正与四大资产管理公司之一的公司商洽,计划引入战略投资者增资。另外,还在寻求银团输血。

今年月日,网上出现一份《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》:月日,盾安集团对浙江省政府主要领导进行紧急汇报,希望政府出面处理危机;月日,浙江省政府金融办紧急召集人民银行杭州中心支行、浙江省银监局、国开行、进出口银行的浙江省分行、工农中建交五大行的浙江省分行、浙商银行、兴业银行、中信银行、民生银行的杭州分行等各大金融单位,协商讨论盾安债务危机的解决办法。

目前,新光集团位列中百集团持股.%的第五大股东,共持有.万股。而半年报显示,新光集团上述所持股份,近乎全部处于质押状态。

“增资不到位,业务节奏也需要控制。”他表示,管理层当下不太担心现金流,主要焦虑的是偿付能力,目前公司只能按照偿付能力底线标准来推进业务。

有消息称,新光集团出现债务危机后,已紧急向浙江省、市各级政府部门做了情况汇报,希望获得政府的帮助。对于外界的传闻,新光集团新闻发言人徐军对证券时报·e公司记者的回答是,“确实与政府有过沟通,不过目前政府尚未回应。但是,沟通还在继续,正在争取政府的支持。”

日下午点左右,当证券时报·e公司记者赶到新光集团所在地时,四辆警车对开排列。要进入沟通会现场,得经过三重关卡。正大门的工作人员会要求投资人出示身份证件,在此前已经准备好的表格上核对签到。证券时报·e公司记者采访了多位与会投资者,试图还原出本次沟通会的几大看点。

一家保险公司人士表示,其所在公司今年保费下滑,除了监管以及市场环境变化的原因外,还有一部分原因是公司主动压缩所致。因为公司偿付能力吃紧情况会随着业务的增长而加剧,因此公司现在一方面控制业务开展节奏,另一方面在也积极推进增加资本事宜。

一位从业近年的老保险人感慨,过去几年,各路资本涌入保险业,但不少新股东对于保险理念缺乏基本理解,使得保险行业渐渐偏离主业,行业面临着重塑。

理论上,保险公司补充资本的渠道多种多样,近些年用得最多的是股东注资和发行资本补充债券两种方式。不过,对于部分险企来说,这两种方式都不太畅通,尤以单一大股东或者一致行动人持股比例高于/的民营险企为甚。

多家保险公司

这家公司具体情况是,中法人寿、新光海航的偿付能力严重不足,两项充足率指标均为负数;吉祥人寿综合偿付能力不足——为.%,低于%的最低要求;天安人寿、百年人寿、珠江人寿的综合偿付能力逼近%的红线;前海人寿核心偿付能力为%、富德生命人寿综合偿付能力为%,也相对较低。

想引入理想的新股东,也不容易。

目前,新光集团位列中百集团持股.%的第五大股东,共持有.万股。而半年报显示,新光集团上述所持股份,近乎全部处于质押状态。

有消息称,新光集团出现债务危机后,已紧急向浙江省、市各级政府部门做了情况汇报,希望获得政府的帮助。对于外界的传闻,新光集团新闻发言人徐军对证券时报·e公司记者的回答是,“确实与政府有过沟通,不过目前政府尚未回应。但是,沟通还在继续,正在争取政府的支持。”

此外,对于亿美元债,虽然已经“找好认购方”,但有债权人认为,这是在尚未出现违约的情况下的事情,经过此次债务危机,认购方很可能会改变起初的想法,放弃此次认购计划。

一个背景是今年保险公司股权监管规定发生变化。今年最新出台的《保险公司股权管理办法》,将保险公司单一股东持股上限,由此前的%降至/(保险集团化经营的不受此限制)。

保险行业人士称,存在持股比例超过/股东的险企,如果有增资需求,监管倾向于引导其增加中小股东股权,或者引入新的股东,降低大股东持股比例。

多家保险公司

在这一背景下,股权结构不符合新规要求的险企,如果想增资,试图通过发行资本补充债或者老股东等比例增资的方式来进行,难度相对较大,至少目前来看,难以获得监管审批。

目前,新光集团位列中百集团持股.%的第五大股东,共持有.万股。而半年报显示,新光集团上述所持股份,近乎全部处于质押状态。

增资扩股

对于新光集团此次债务危机,是否会对上市公司新光圆成的重组造成影响。在沟通会上,新光集团强调,将继续推进新光圆成对港股公司高速传动的重组。

优质长期资产有效供给不足

一家财险公司人士对证券时报记者表示,该公司最近一轮增资已经筹划了很久,然而潜在的股东都换了一拨,增资仍难确定下来。他的感受是,保险股权监管政策收紧后,资本方对于保险股权的态度也有所转变,热度有所下降。“新股东获得批准,预计还要等‘三定’全部落定之后。同时,准股东也在观望监管动向。”

优质长期资产有效供给不足

据了解,目前,新光集团总资产约亿元,总负债亿元(其中银行和其他金融机构债务余额亿元,在公开市场上发行的需刚性兑付的债务融资工具余额亿元),有员工近万名。

据了解,周晓光列入黑名单的事项,也被投资人问及。即最高法院被执行人信息平台显示,周晓光已于近日被列为被执行人,其执行法院为浙江省高级人民法院,立案时间是今年月日。

目前,新光集团位列中百集团持股.%的第五大股东,共持有.万股。而半年报显示,新光集团上述所持股份,近乎全部处于质押状态。

目前,市场上对保险公司和中介机构股权有需求的主要是三类机构:互联网保险经营者、金融大鳄以及实业公司。互联网保险经营者主要是基于业务发展的需求;金融大鳄多希望补齐金融牌照、实现综合化经营;实业公司中,有的希望进入保险行业,丰富产业链条,有的则是因为看到了前期个别股东将保险公司当作“现金奶牛”。

一位从业近年的老保险人感慨,过去几年,各路资本涌入保险业,但不少新股东对于保险理念缺乏基本理解,使得保险行业渐渐偏离主业,行业面临着重塑。

国资、外资成座上宾

日下午点左右,当证券时报·e公司记者赶到新光集团所在地时,四辆警车对开排列。要进入沟通会现场,得经过三重关卡。正大门的工作人员会要求投资人出示身份证件,在此前已经准备好的表格上核对签到。证券时报·e公司记者采访了多位与会投资者,试图还原出本次沟通会的几大看点。

“银行驰援怕不靠谱”,债权人沟通会后,多位债权人表示了对新光集团状况的忧虑。

资本进入

一家存在一致行动人股东持股超/的民营险企人士对证券时报记者透露,本来该公司已经计划好增资数亿元,然后再发债融资,把注册资本增加到百亿元以上,这样能让公司在既定业务发展规划下,保证偿付能力充足。但是,该公司增资和发债申请,都未获得监管部门批准。

此外,目前政策对金融资产的买卖监管较严,变卖相关金融股权资产需要时间。

另一方面,随着近一两年公司治理监管加强,保险监管部门对于有意进入保险业的资本加强了审核,尤其对于有股权控制权需求的股东,会按照“穿透性”管理方式,要求资本方详细披露自身股权关系,披露不清楚的公司很难获得监管审批。这使得险企在引资时也非常关注投资方的资金实力、股权关联关系等情况。

不难发现,基础设施债权投资计划表现最佳。从行业情况看,保险资金在基础设施领域积累了比较丰富的投资经验,且基础设施投资需求量较大,合作方往往都是地方政府和国有企业,投资标的资质比较优良,非常适合保险资金的配置需求。

据了解,周晓光列入黑名单的事项,也被投资人问及。即最高法院被执行人信息平台显示,周晓光已于近日被列为被执行人,其执行法院为浙江省高级人民法院,立案时间是今年月日。

同时,新光集团计划继续分拆出售持有的新天集团股权,减少公司旅游及能源板块收入规模;公司在古巴投资的大酒店项目也在洽谈。此外,周晓光夫妻“起家”的新光饰品,也有IPO申报的计划,为了应付债务危机,新光集团不排除转让部分股权。

需重新梳理股权关系

据了解,此次债券持有人沟通会议总体来看未出现过激行为,但是也有小插曲。“会议期间,有自称个人投资者的与会人士,一度情绪很激动。”

一家存在一致行动人股东持股超/的民营险企人士对证券时报记者透露,本来该公司已经计划好增资数亿元,然后再发债融资,把注册资本增加到百亿元以上,这样能让公司在既定业务发展规划下,保证偿付能力充足。但是,该公司增资和发债申请,都未获得监管部门批准。

目前,市场上对保险公司和中介机构股权有需求的主要是三类机构:互联网保险经营者、金融大鳄以及实业公司。互联网保险经营者主要是基于业务发展的需求;金融大鳄多希望补齐金融牌照、实现综合化经营;实业公司中,有的希望进入保险行业,丰富产业链条,有的则是因为看到了前期个别股东将保险公司当作“现金奶牛”。

其中,注册项目数同比上涨.%,合计注册规模同比上升.%。这些资金覆盖了“一带一路”建设、长江经济带、京津冀协同发展、棚户区改造等国家重大战略规划。

年月以来,共有家保险公司的家股东被银保监会要求撤销增资许可或被要求转让所持险企股份,但目前仅有利安人寿的减资方案和华海财险的引入新股东方案获批。

不难发现,基础设施债权投资计划表现最佳。从行业情况看,保险资金在基础设施领域积累了比较丰富的投资经验,且基础设施投资需求量较大,合作方往往都是地方政府和国有企业,投资标的资质比较优良,非常适合保险资金的配置需求。

在中型民营企业从事投资工作的李林(化名),去年上半年曾在微信朋友圈发出求购信息——“有没有寿险公司卖股份?最好有控股权。”去年下半年,他的求购信息不仅仍然有效,而且需求更多。

基础设施债权投资计划表现最佳

月日,银保监会召开银行保险监管工作电视电话会议指出,优化对重点领域的银行和保险服务,对关系国计民生的在建项目加强资金保障,防止因资金断供形成“半拉子”工程。

年月以来,共有家保险公司的家股东被银保监会要求撤销增资许可或被要求转让所持险企股份,但目前仅有利安人寿的减资方案和华海财险的引入新股东方案获批。

对于新光集团此次债务危机,是否会对上市公司新光圆成的重组造成影响。在沟通会上,新光集团强调,将继续推进新光圆成对港股公司高速传动的重组。

国资、外资成座上宾

年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。相较而言,年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。即注册公司数量同比上涨.%,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比下降.%。

曹德云认为,当前,保险资金是长期债券的重要机构投资者,保险债权计划期限也整体较长,中长期资产缺乏的问题得到一定改善。但相对于短期资产,市场中长期资产的供给仍然较少,流动性不足。此外,保险资金在投资过程中还在资产估值、投后管理、考核方式等方面存在短板,需要进一步改善提高。

证券时报记者了解到,有一家民营机构希望进入保险业,由于所处行业是保险监管近几年严管的对象,虽然符合《保险公司股权管理办法》中关于股东资质的要求,具备相关的净资产、出资能力,也接洽过一些保险公司股东,但推动中明显感受到监管越来越严格,经评估后认为通过审批的可能性太小,最终停下了收购步伐。

月日晚间,深交所就新光集团违约向旗下公司新光圆成发关注函,要求公司披露集团针对上述债务违约风险的解决措施,自查是否对上市公司产生不利影响;此外,上市公司为新光集团提供了累计不超过 亿元融资总额担保的相关情况;新光集团质押股权是否存在平仓风险,清偿债务过程中是否可能导致公司控制权转移;此外,要求新光圆成披露正在推进的重组事项的进展情况,分析说明上述债务违约事项对该重组的具体影响及拟采取的应对措施等。

目前,市场上对保险公司和中介机构股权有需求的主要是三类机构:互联网保险经营者、金融大鳄以及实业公司。互联网保险经营者主要是基于业务发展的需求;金融大鳄多希望补齐金融牌照、实现综合化经营;实业公司中,有的希望进入保险行业,丰富产业链条,有的则是因为看到了前期个别股东将保险公司当作“现金奶牛”。

对于现阶段持股比例超过/的股东如何过渡,原保监会发展改革部机构管理处相关人士曾表示,新的办法实施后,原则上不会对现有保险公司股权结构进行追溯调整,对于部分股权结构存在风险隐患的保险公司将进行窗口指导,对于新发生的投资保险公司行为,将严格按照新监管要求执行。

新光集团方面还称,公司正与四大资产管理公司之一的公司商洽,计划引入战略投资者增资。另外,还在寻求银团输血。

据了解,此次债券持有人沟通会议总体来看未出现过激行为,但是也有小插曲。“会议期间,有自称个人投资者的与会人士,一度情绪很激动。”

目前,新光集团位列中百集团持股.%的第五大股东,共持有.万股。而半年报显示,新光集团上述所持股份,近乎全部处于质押状态。

数据显示,新光集团目前仍在存续的债券还有“新光债”、“新光”、“新光”、“新控”等期非公开发行的公司债;“新光债”、“新光”、“新光”期公司债;“新光控股CP”、“新光控股CP”期短期融资券,其发行规模合计亿元,目前剩余的债券融资余额累计超过亿元。

不难发现,基础设施债权投资计划表现最佳。从行业情况看,保险资金在基础设施领域积累了比较丰富的投资经验,且基础设施投资需求量较大,合作方往往都是地方政府和国有企业,投资标的资质比较优良,非常适合保险资金的配置需求。

“增资不到位,业务节奏也需要控制。”他表示,管理层当下不太担心现金流,主要焦虑的是偿付能力,目前公司只能按照偿付能力底线标准来推进业务。

目前,这家急需补充资本的民营险企,正试图尝试以其他方式引入新股东,进而满足监管要求。

通过收购保险公司股权“曲线救国”的难度也不小。一位曾参与股权收购的人士告诉记者,民营企业投资保险公司股权有两大难点:一是寻找合适的保险公司难。投资保险公司动辄耗资数十亿元,资本方有一套严格的选择标准,比如股权关系太乱的不能要,防止踩进“无底洞”;股份太少的也不太感兴趣,因为小股东的话语权太少,不便于与自身主业形成综合化经营态势。这样一来,真正可以进入谈判交易环节的保险公司就非常少了。

“银行驰援怕不靠谱”,债权人沟通会后,多位债权人表示了对新光集团状况的忧虑。

证券时报记者据银保监会官网梳理,今年以来股权变更获得批准的险企,仅有家。其中鑫安汽车保险、安诚财险、中华联合保险集团、恒邦财险家为原有股东之间的股权转让;铁路自保公司的股权转让,为单一股东铁路总公司将所持的%股权无偿划转给旗下全资子公司铁路投资有限公司。因此,真正涉及新股东的只有家,分别是众惠相互的初始运营资金提供人转让债权给新的出资人,安联财险引入京东等家新股东,以及华海财险强退违规股权后引入新股东。

年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。相较而言,年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。即注册公司数量同比上涨.%,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比下降.%。

多路径自救

年月,不动产债权投资计划项,注册规模.亿元,相较于年月的不动产债权投资计划项,注册规模.亿元。即,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比上涨.%。此外,年月,股权投资计划项,注册规模.亿元。

证券时报记者调查获悉,正在寻找新股东的险企,倾向于寻求国资、外资,或者“身份清晰”的民营企业,对股权关系不清晰的民营投资方则比较排斥。

保险资产管理业协会秘书长兼执行副会长曹德云对世纪经济报道记者表示,保险资金期限长,年以上的寿险保单占比约七成,因此优质长期资产有效供给不足,是保险资金配置中面临的客观情况和长期问题。

“遇到这种情况,一般银行都是截流。新光危机发生后,当地政府没有作出表态,此次会议也没有派人参加,从目前地方政府呈现出的这种态度,我担心地方政府不会出面。”一位不具名的债权人表示。

对于新光集团此次债务危机,是否会对上市公司新光圆成的重组造成影响。在沟通会上,新光集团强调,将继续推进新光圆成对港股公司高速传动的重组。

其次,卖资产出售股权。新光集团称目前持有约亿元的金融资产,是南粤银行的第一大股东,参股保险公司百年人寿。据称,南粤银行股权并未质押,同时公司在与一家“大国企”商谈百年人寿的股权转让事宜,而周晓光是百年人寿的非执行董事。

但今年以来,李林不再关注这些股权交易信息。据他介绍,今年来,筹建保险公司的审批速度明显放缓、股权转让交易的审核趋严,释放出一个信号:如果没有雄厚的资本实力,没有长期经营的定力、明确的保险经营战略,获得保险牌照越来越难。

一家存在一致行动人股东持股超/的民营险企人士对证券时报记者透露,本来该公司已经计划好增资数亿元,然后再发债融资,把注册资本增加到百亿元以上,这样能让公司在既定业务发展规划下,保证偿付能力充足。但是,该公司增资和发债申请,都未获得监管部门批准。

资本进入

年月,不动产债权投资计划项,注册规模.亿元,相较于年月的不动产债权投资计划项,注册规模.亿元。即,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比上涨.%。此外,年月,股权投资计划项,注册规模.亿元。

资本进入

该人士认为,保险公司在调整股权结构时,对于新资本的加入,应从长远考虑,要谨慎选择,既要避免一股独大,也要避免股权过于分散,出现股东诉求难以统一、影响公司治理效率。

首先,公司继续推进境外发行亿美元债券的直接融资计划。据称,月日,该融资计划已经收到了相关认购意向书。在债权人会议上,该美元债的承销商也到场“打气”。

年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。相较而言,年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。即注册公司数量同比上涨.%,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比下降.%。

多家保险公司

灵魂人物缺席

此外,目前政策对金融资产的买卖监管较严,变卖相关金融股权资产需要时间。

目前,保险资金对接实体经济主要通过债权投资计划、股权投资计划和资产支持计划等直接融资方式。

新光集团是浙江的大型民企,也是义乌的明星企业,周晓光夫妇,一直以来也被视为商城义乌的创业标杆。

一家存在一致行动人股东持股超/的民营险企人士对证券时报记者透露,本来该公司已经计划好增资数亿元,然后再发债融资,把注册资本增加到百亿元以上,这样能让公司在既定业务发展规划下,保证偿付能力充足。但是,该公司增资和发债申请,都未获得监管部门批准。

有迹象表明,资本追逐保险公司股权的热情在降温。

月日,银保监会召开银行保险监管工作电视电话会议指出,优化对重点领域的银行和保险服务,对关系国计民生的在建项目加强资金保障,防止因资金断供形成“半拉子”工程。

灵魂人物缺席

“遇到这种情况,一般银行都是截流。新光危机发生后,当地政府没有作出表态,此次会议也没有派人参加,从目前地方政府呈现出的这种态度,我担心地方政府不会出面。”一位不具名的债权人表示。

在中型民营企业从事投资工作的李林(化名),去年上半年曾在微信朋友圈发出求购信息——“有没有寿险公司卖股份?最好有控股权。”去年下半年,他的求购信息不仅仍然有效,而且需求更多。

保险行业人士称,存在持股比例超过/股东的险企,如果有增资需求,监管倾向于引导其增加中小股东股权,或者引入新的股东,降低大股东持股比例。

这家公司具体情况是,中法人寿、新光海航的偿付能力严重不足,两项充足率指标均为负数;吉祥人寿综合偿付能力不足——为.%,低于%的最低要求;天安人寿、百年人寿、珠江人寿的综合偿付能力逼近%的红线;前海人寿核心偿付能力为%、富德生命人寿综合偿付能力为%,也相对较低。

一家存在一致行动人股东持股超/的民营险企人士对证券时报记者透露,本来该公司已经计划好增资数亿元,然后再发债融资,把注册资本增加到百亿元以上,这样能让公司在既定业务发展规划下,保证偿付能力充足。但是,该公司增资和发债申请,都未获得监管部门批准。

据了解,目前,新光集团总资产约亿元,总负债亿元(其中银行和其他金融机构债务余额亿元,在公开市场上发行的需刚性兑付的债务融资工具余额亿元),有员工近万名。

一家保险公司人士表示,其所在公司今年保费下滑,除了监管以及市场环境变化的原因外,还有一部分原因是公司主动压缩所致。因为公司偿付能力吃紧情况会随着业务的增长而加剧,因此公司现在一方面控制业务开展节奏,另一方面在也积极推进增加资本事宜。

月日晚间,深交所就新光集团违约向旗下公司新光圆成发关注函,要求公司披露集团针对上述债务违约风险的解决措施,自查是否对上市公司产生不利影响;此外,上市公司为新光集团提供了累计不超过 亿元融资总额担保的相关情况;新光集团质押股权是否存在平仓风险,清偿债务过程中是否可能导致公司控制权转移;此外,要求新光圆成披露正在推进的重组事项的进展情况,分析说明上述债务违约事项对该重组的具体影响及拟采取的应对措施等。

亟待纾困

日下午点左右,当证券时报·e公司记者赶到新光集团所在地时,四辆警车对开排列。要进入沟通会现场,得经过三重关卡。正大门的工作人员会要求投资人出示身份证件,在此前已经准备好的表格上核对签到。证券时报·e公司记者采访了多位与会投资者,试图还原出本次沟通会的几大看点。

除了偿付能力告急的保险公司,还有一些需要清退违规股东股权的险企也需要引入新股东。

国资、外资成座上宾

这家公司具体情况是,中法人寿、新光海航的偿付能力严重不足,两项充足率指标均为负数;吉祥人寿综合偿付能力不足——为.%,低于%的最低要求;天安人寿、百年人寿、珠江人寿的综合偿付能力逼近%的红线;前海人寿核心偿付能力为%、富德生命人寿综合偿付能力为%,也相对较低。

该人士认为,保险公司在调整股权结构时,对于新资本的加入,应从长远考虑,要谨慎选择,既要避免一股独大,也要避免股权过于分散,出现股东诉求难以统一、影响公司治理效率。

偿付能力对保险公司业务发展影响颇大,上述家偿付能力告急的寿险公司中,月~月保费实现增长的仅有百年人寿、富德生命人寿、前海人寿家。

不难发现,基础设施债权投资计划表现最佳。从行业情况看,保险资金在基础设施领域积累了比较丰富的投资经验,且基础设施投资需求量较大,合作方往往都是地方政府和国有企业,投资标的资质比较优良,非常适合保险资金的配置需求。

一家寿险公司人士表示,为了引入新股东,公司正在接洽不同背景的资本方,有国资的,也有民资的,还有外资的。接触国资,主要是希望顺利通过审批。但是,国资对股权的出价一般会较低,保险公司要出让一部分利益;而找外资,也是希望能在行业扩大对外开放之际,在政策上有一定便利,同时也给公司业务发展带来一些新的帮助。对于一些民营股东——特别是地产类企业,该寿险公司的态度则是慎之又慎。

资本进入

通过收购保险公司股权“曲线救国”的难度也不小。一位曾参与股权收购的人士告诉记者,民营企业投资保险公司股权有两大难点:一是寻找合适的保险公司难。投资保险公司动辄耗资数十亿元,资本方有一套严格的选择标准,比如股权关系太乱的不能要,防止踩进“无底洞”;股份太少的也不太感兴趣,因为小股东的话语权太少,不便于与自身主业形成综合化经营态势。这样一来,真正可以进入谈判交易环节的保险公司就非常少了。

证券时报记者据银保监会官网梳理,今年以来股权变更获得批准的险企,仅有家。其中鑫安汽车保险、安诚财险、中华联合保险集团、恒邦财险家为原有股东之间的股权转让;铁路自保公司的股权转让,为单一股东铁路总公司将所持的%股权无偿划转给旗下全资子公司铁路投资有限公司。因此,真正涉及新股东的只有家,分别是众惠相互的初始运营资金提供人转让债权给新的出资人,安联财险引入京东等家新股东,以及华海财险强退违规股权后引入新股东。

一位有过监管部门工作经历的保险公司高管表示,保险业需要耐得住寂寞的人,未来几年在行业重塑过程中,如果资本方过于追逐短期利益,股东、管理者之间的冲突势必会重新出现,保险公司“内斗戏”可能不会减少。

根据世纪经济报道记者计算,年月,家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品项,合计注册规模.亿元。与之对比,年月,家保险资产管理公司共注册债权投资计划项,合计注册规模.亿元。

除了偿付能力告急的保险公司,还有一些需要清退违规股东股权的险企也需要引入新股东。

今年初,华业资本公告放弃收购长城人寿股权。背后原因包括,华业资本管理层考虑到此次收购事项已持续将近一年,资金占用过大,能否获得监管部门批准存在不确定性,最终决定放弃收购。

此外,目前政策对金融资产的买卖监管较严,变卖相关金融股权资产需要时间。

有迹象表明,资本追逐保险公司股权的热情在降温。

有迹象表明,资本追逐保险公司股权的热情在降温。

想引入理想的新股东,也不容易。

今年以来,一些保险公司受投资收益减少等因素影响,偿付能力告急,增资扩股迫在眉睫,然而,仅有家险企的股权变更获批。保险公司股权管理新规实施后,无论是通过成立新主体还是收购老股权的方式,资本进入保险业难度都在增加。

亟待纾困

亟待纾困

在中型民营企业从事投资工作的李林(化名),去年上半年曾在微信朋友圈发出求购信息——“有没有寿险公司卖股份?最好有控股权。”去年下半年,他的求购信息不仅仍然有效,而且需求更多。

偿付能力对保险公司业务发展影响颇大,上述家偿付能力告急的寿险公司中,月~月保费实现增长的仅有百年人寿、富德生命人寿、前海人寿家。

偿付能力对保险公司业务发展影响颇大,上述家偿付能力告急的寿险公司中,月~月保费实现增长的仅有百年人寿、富德生命人寿、前海人寿家。

根据世纪经济报道记者计算,年月,家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品项,合计注册规模.亿元。与之对比,年月,家保险资产管理公司共注册债权投资计划项,合计注册规模.亿元。

今年初,华业资本公告放弃收购长城人寿股权。背后原因包括,华业资本管理层考虑到此次收购事项已持续将近一年,资金占用过大,能否获得监管部门批准存在不确定性,最终决定放弃收购。

该人士认为,保险公司在调整股权结构时,对于新资本的加入,应从长远考虑,要谨慎选择,既要避免一股独大,也要避免股权过于分散,出现股东诉求难以统一、影响公司治理效率。

会场外,插曲也同样存在。此次前来参会的债券持有人,主要以机构投资者代表为主,但也有非债券持有人。在会场外,一位自称银行方的代表,因为不是债券持有人而被拒之门外。该“银行方”代表甚至埋怨:“新光集团自己都不能透个底,这让我们银行方怎么帮啊!”

近期,保险公司披露了二季末偿付能力报告,证券时报记者据此统计发现,从核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率看,仅寿险公司就有家出现偿付能力告急情况。这些公司的偿付能力,有的已经低于监管要求,有的处于红线边缘,急需补充资本。

一家保险公司人士表示,其所在公司今年保费下滑,除了监管以及市场环境变化的原因外,还有一部分原因是公司主动压缩所致。因为公司偿付能力吃紧情况会随着业务的增长而加剧,因此公司现在一方面控制业务开展节奏,另一方面在也积极推进增加资本事宜。

偿付能力对保险公司业务发展影响颇大,上述家偿付能力告急的寿险公司中,月~月保费实现增长的仅有百年人寿、富德生命人寿、前海人寿家。

“开始后,新光集团首先向投资人介绍了此次危机的原因。”与会人士告诉证券时报·e公司记者。危机主因首先是受金融形势、环境和政策变化的影响,民营企业融资遭遇普遍困难;其次今年以来全国范围债券违约事件频发,极大恶化了浙商群体的金融生态;再有,前不久突然发生的一些负面事件等意外因素,一定程度影响了公司多项重大融资计划的进展。

根据世纪经济报道记者计算,年月,家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品项,合计注册规模.亿元。与之对比,年月,家保险资产管理公司共注册债权投资计划项,合计注册规模.亿元。

一家存在一致行动人股东持股超/的民营险企人士对证券时报记者透露,本来该公司已经计划好增资数亿元,然后再发债融资,把注册资本增加到百亿元以上,这样能让公司在既定业务发展规划下,保证偿付能力充足。但是,该公司增资和发债申请,都未获得监管部门批准。

但今年以来,李林不再关注这些股权交易信息。据他介绍,今年来,筹建保险公司的审批速度明显放缓、股权转让交易的审核趋严,释放出一个信号:如果没有雄厚的资本实力,没有长期经营的定力、明确的保险经营战略,获得保险牌照越来越难。

面对滚滚而来的巨额债务,在昨天召开的会议上,新光集团向投资者表示,正在通过多种途径,解决目前的流动性问题,也相信自己有能力应对这场危机。

有消息称,新光集团出现债务危机后,已紧急向浙江省、市各级政府部门做了情况汇报,希望获得政府的帮助。对于外界的传闻,新光集团新闻发言人徐军对证券时报·e公司记者的回答是,“确实与政府有过沟通,不过目前政府尚未回应。但是,沟通还在继续,正在争取政府的支持。”

今年月日,网上出现一份《关于盾安集团债务危机情况的紧急报告》:月日,盾安集团对浙江省政府主要领导进行紧急汇报,希望政府出面处理危机;月日,浙江省政府金融办紧急召集人民银行杭州中心支行、浙江省银监局、国开行、进出口银行的浙江省分行、工农中建交五大行的浙江省分行、浙商银行、兴业银行、中信银行、民生银行的杭州分行等各大金融单位,协商讨论盾安债务危机的解决办法。

除了违约的债务之外,新光集团还有约百亿的债务等待偿付。

首先,公司继续推进境外发行亿美元债券的直接融资计划。据称,月日,该融资计划已经收到了相关认购意向书。在债权人会议上,该美元债的承销商也到场“打气”。

在中型民营企业从事投资工作的李林(化名),去年上半年曾在微信朋友圈发出求购信息——“有没有寿险公司卖股份?最好有控股权。”去年下半年,他的求购信息不仅仍然有效,而且需求更多。

该人士认为,保险公司在调整股权结构时,对于新资本的加入,应从长远考虑,要谨慎选择,既要避免一股独大,也要避免股权过于分散,出现股东诉求难以统一、影响公司治理效率。

在中型民营企业从事投资工作的李林(化名),去年上半年曾在微信朋友圈发出求购信息——“有没有寿险公司卖股份?最好有控股权。”去年下半年,他的求购信息不仅仍然有效,而且需求更多。

亟待纾困

另一方面,随着近一两年公司治理监管加强,保险监管部门对于有意进入保险业的资本加强了审核,尤其对于有股权控制权需求的股东,会按照“穿透性”管理方式,要求资本方详细披露自身股权关系,披露不清楚的公司很难获得监管审批。这使得险企在引资时也非常关注投资方的资金实力、股权关联关系等情况。

年月,不动产债权投资计划项,注册规模.亿元,相较于年-月的不动产债权投资计划项,注册规模.亿元,注册项目数量同比下降.%,注册规模同比下降.%;股权投资计划项,注册规模.亿元,相较于年-月的股权投资计划项,注册规模.亿元,注册项目数量同比下降.%,注册规模同比下降.%。

有迹象表明,资本追逐保险公司股权的热情在降温。

亟待纾困

不过,在昨日召开的债权持有人会议上,周晓光本人并未出席。据称,周晓光正在北京参加相关政府工作会议。所以,此次债券持有人沟通会由虞江波主持。这位年生的年轻人是虞云新、周晓光的长子,目前以总裁身份,担任新光集团的少当家。

目前,市场上对保险公司和中介机构股权有需求的主要是三类机构:互联网保险经营者、金融大鳄以及实业公司。互联网保险经营者主要是基于业务发展的需求;金融大鳄多希望补齐金融牌照、实现综合化经营;实业公司中,有的希望进入保险行业,丰富产业链条,有的则是因为看到了前期个别股东将保险公司当作“现金奶牛”。

进一步看,年月,基础设施债权投资计划项,注册规模.亿元;年月,基础设施债权投资计划项,注册规模.亿元。换言之,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比上涨.%。

一家寿险公司人士表示,为了引入新股东,公司正在接洽不同背景的资本方,有国资的,也有民资的,还有外资的。接触国资,主要是希望顺利通过审批。但是,国资对股权的出价一般会较低,保险公司要出让一部分利益;而找外资,也是希望能在行业扩大对外开放之际,在政策上有一定便利,同时也给公司业务发展带来一些新的帮助。对于一些民营股东——特别是地产类企业,该寿险公司的态度则是慎之又慎。

多家保险公司

不过,根据证券时报·e公司记者对多位债券持有人的采访,这些债权人对新光集团解决方案的态度,不太乐观,没有信心。

证券时报记者调查获悉,正在寻找新股东的险企,倾向于寻求国资、外资,或者“身份清晰”的民营企业,对股权关系不清晰的民营投资方则比较排斥。

新光集团创建于年,公司集实业、商贸、产业互联、金融投资等业务于一体,旗下有家上市公司,逾百家全资及控股公司。董事长周晓光,素有“饰品女王”之称,是公司的灵魂人物。

另据了解,新光集团将于月日正式召开“新光”债债券持有人会议,正式审议表决关于要求新光控股集团披露截至目前的财务状况、对外担保情况以及生产经营情况,要求新光控股落实偿债安排。此外,“新光”等未回售部分债券也将加速清偿。

此外,目前政策对金融资产的买卖监管较严,变卖相关金融股权资产需要时间。

证券时报记者调查获悉,正在寻找新股东的险企,倾向于寻求国资、外资,或者“身份清晰”的民营企业,对股权关系不清晰的民营投资方则比较排斥。

目前,这家急需补充资本的民营险企,正试图尝试以其他方式引入新股东,进而满足监管要求。

除了偿付能力告急的保险公司,还有一些需要清退违规股东股权的险企也需要引入新股东。

年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。相较而言,年-月,家保险资产管理公司债权投资计划和股权投资计划共注册项,合计注册规模.亿元。即注册公司数量同比上涨.%,注册项目数量同比上涨.%,注册规模同比下降.%。

根据世纪经济报道记者计算,年月,家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品项,合计注册规模.亿元。与之对比,年月,家保险资产管理公司共注册债权投资计划项,合计注册规模.亿元。

实际上,新光集团的债务危机,早已有迹可循。今年月,因“新光债”、“新光”和“新光”债券二级市场价格大跌。新光集团曾强调,已取得国家发改委亿美元境外债的批复;公司可快速变现金类资产达 . 亿元,能够充分保障近期到期债券的本息兑付。此外,出售持有的新天集团股权等遭遇困难,回款跟此次债券到期不吻合。

其次,卖资产出售股权。新光集团称目前持有约亿元的金融资产,是南粤银行的第一大股东,参股保险公司百年人寿。据称,南粤银行股权并未质押,同时公司在与一家“大国企”商谈百年人寿的股权转让事宜,而周晓光是百年人寿的非执行董事。

亟待纾困

保险业热情减退

除了偿付能力告急的保险公司,还有一些需要清退违规股东股权的险企也需要引入新股东。

月日晚间,深交所就新光集团违约向旗下公司新光圆成发关注函,要求公司披露集团针对上述债务违约风险的解决措施,自查是否对上市公司产生不利影响;此外,上市公司为新光集团提供了累计不超过 亿元融资总额担保的相关情况;新光集团质押股权是否存在平仓风险,清偿债务过程中是否可能导致公司控制权转移;此外,要求新光圆成披露正在推进的重组事项的进展情况,分析说明上述债务违约事项对该重组的具体影响及拟采取的应对措施等。

另据了解,新光集团将于月日正式召开“新光”债债券持有人会议,正式审议表决关于要求新光控股集团披露截至目前的财务状况、对外担保情况以及生产经营情况,要求新光控股落实偿债安排。此外,“新光”等未回售部分债券也将加速清偿。


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