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理财新规重磅落地,22万亿巨资放开!1.4亿股民如何受益?

2018年10月3日15时18分9秒| 发布者: 德泽| 查看: 4111| 评论: 0

理财新规重磅落地,万亿巨资放开!亿股民如何受益 ...

理财新规重磅落地,22万亿巨资放开!1.4亿股民如何受益? 2018-10-02 08:30:27

此次新修订的业务指南最为引人关注的一个变化就是统一了各类资管产品开户时提交的证券账户自律管理承诺书。同时明确,包括银行理财产品在内,开立的证券账户“仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定”。

《银行(港股)业理财市场报告》显示,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,较年初增加.万亿元,同比增长.%,增速同比下降.个百分点。年底,银行非保本型理财产品余额为.万亿元,年月末余额为.万亿元,月末余额为万亿元。

“银行理财擅长做流动性管理和债权类资产的投资,因此,未来短期流动性管理的产品将是银行理财的重要品种,此外,以配置债权类资产的中长期理财产品也是较好的选择。”该人士说。

、所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。

将单只公募理财产品销售起点由目前的万元降至万元;单只私募理财产品销售起点与“资管新规”保持一致。

人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼中新经纬客户端(微信公众号:jwview),表示,随着投资者不断成熟,降低银行理财产品门槛确有必要,有助于银行理财产品更加普惠化,而银行也能吸引更多的投资者,更多的普通民众可以更方便地购买银行理财产品。

为何这么说呢?因为现行监管政策是不允许公募理财产品投资股市的,只能投资货币型和债券型基金。银保监会数据显示,年月末,银行非保本理财产品余额为万亿元,月末为.万亿元,月末为.万亿元。这就意味着,当放开投资股市后,将有巨量的资金可通过公募基金间接进入股市,送来“源源活水”,利好逾.亿的A股股民。

n大盘指数 资料图

首先需要厘清的是,月底银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,对于银行理财投资股市的表述主要涉及以下几点:

此消息一出,市场为之一振,认为这将吸引不少银行理财资金入市,利好股市,甚至有人评论称此举意味着新一轮牛市行情的开启。

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将对A股产生积极影响

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上述私募经理告诉《每日经济新闻》记者:“从监管层种种动作来看,其实都在采取各种措施为A股市场引入增量资金,这次是银行理财,之前是外国自然投资者,再加上“入摩 ”、养老目标基金等。随着各类成熟机构资金的不断涌入,A股未来的发展也将更加健康。”

“理财收入下降是正常现象。”建行副行长张立林在业绩说明会上表示,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升。

月日晚间,证券登记结算有限责任公司(以下简称结算)发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》),且自即日起开始实施。经过此次修改之后,商业银行理财产品直接开立证券账户已经不再存在障碍。

五大方面事关投资者

、公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定,由国务院银行业监督管理机构另行制定。

延续现行监管要求,个人首次购买理财产品时,应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。

延续现行理财监管要求,规定银行应对理财产品进行风险评级,对投资者风险承受能力进行评估,并根据风险匹配原则,向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品。

n

对于普通投资者来讲,《办法》中的一大重要变化就是“将单只公募理财产品销售起点由目前的万元降至万元”,理财门槛降低了意味着什么?

此次规则修改中,银行理财产品的证券账户投资范围确定为:仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定。而之前的表述为:在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资。

随着银行理财新规、资管新规补充规定相继落地,业内人士分析指出,监管执行力度和节奏明显放松,有助于修复过度悲观的预期,信用环境也有望逐步恢复。

值得注意的是,此次结算修订开户规则,也解决了之前理财产品委外投资的复杂模式,变得更简单。同时,此次规则修订,也是进一步落实“资管新规”而出的配套规则。

、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

n银保监会

.亿股民迎来利好

银行上半年末的理财余额由.亿元下降至.亿元,减少了.亿元;建行理财产品余额为. 亿元,较去年底的. 亿元减少约亿元。

“在资管新规出台以后,整个银行业理财规模下降得比较快。”工行董事长易会满在业绩发布会上指出。不过,工行理财规模不减反增,去年底工行理财产品余额为.亿元,今年上半年微增多亿元,总规模达.亿元,保持同业第一。

月日晚间,证券登记结算有限责任公司(以下简称结算)发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》),且自即日起开始实施。经过此次修改之后,商业银行理财产品直接开立证券账户已经不再存在障碍。

戴志锋还表示,银行前期主要通过委外进入股市,自身对股权投资了解较少,同时银行内部的风控文化与股权投资冲突较大,短期内不会直接投资股市,还是会通过原有的委外模式。

黑龙江省农村信用社联合社资金运营中心主任张铭富指出,结构性存款实际上是一种替代理财的方式。虽然资管新规出台后,要求银行理财产品打破固定利率,但是投资人对理财还是抱有刚性需求的,那么结构性存款就是一个很好的替代。同时,在存款增速放缓,银行间存款竞争激烈的情况下,结构性存款也能够弥补存款的不足。

对于普通投资者来讲,《办法》中的一大重要变化就是“将单只公募理财产品销售起点由目前的万元降至万元”,理财门槛降低了意味着什么?

允许公募理财通过公募基金投资股市

截至收盘,沪指收报.点,涨.%,成交额亿,月沪指上涨.%,周线两连阳;深成指收报.点,涨.%,成交额亿。创业板指收报.点,涨.%,成交额亿。

由于银行理财无法直接在交易所开立股东卡,银行理财投资股票基本是通过多层嵌套资管计划去开户。而此举违反了资管新规禁止多层嵌套的规定,导致今年月下旬资管新规出台后,银行理财股票投资面临受限,股市资金面也有一些影响。

为何这么说呢?因为现行监管政策是不允许公募理财产品投资股市的,只能投资货币型和债券型基金。银保监会数据显示,年月末,银行非保本理财产品余额为万亿元,月末为.万亿元,月末为.万亿元。这就意味着,当放开投资股市后,将有巨量的资金可通过公募基金间接进入股市,送来“源源活水”,利好逾.亿的A股股民。

因此,综合理财新规征求意见稿和结算此次发布的业务指南,对银行理财入市最大的改观在于,给面向银行高净值客户、私人银行客户的理财产品平等的机会直接开立股市账户,不再需要为了开户交易问题而进行嵌套。

上述人士还指出,从规定来看,即使过渡期结束,对于因特殊原因而难以回表的存量非标资产以及未到期的存量股权类资产,银行仍然可以妥善处理。由此可在一定程度上减轻银行整改压力,平滑金融市场波动。

、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

银行上半年盈利继续向好

结算此次对理财产品开户的相关规定,主要是遵守资管新规所规定的“资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位”。至于究竟能带来多少增量理财资金入市,主要还是看银行的意愿和能力。

“理财收入下降是正常现象。”建行副行长张立林在业绩说明会上表示,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升。

若按照征求意见稿规定,每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%。那么,一旦银行理财产品能够被允许直接开户投资A股,乐观估计可以为A股市场带来超过万亿元的增量资金。

修订后的业务指南对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的约束要求,以及申请开立证券账户的便利化措施等给出了新的安排。新规在市场中迅速发酵,机构与投资者反响强烈。

、商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

其中,~年我国金融机构各项存款余额的增速明显提高,并在年月,同比增速达.%,这是我国金融机构各项存款余额增速的第一个高峰。

此前,在《办法》征求意见期间就有业内人士分析说,随着新规落地,政策的不确定性将逐步消除,从而改善股市和债市的流动性,提振市场信心。

“此前的障碍主要是私募银行理财发行量不大,加上开户限制,而这次业务指南的变动,就有望扫除账户上的障碍。“诺亚正行分析人士向记者指出。

五大方面事关投资者

此次规则修改中,银行理财产品的证券账户投资范围确定为:仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定。而之前的表述为:在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资。

最新公告再次强调:“新修订业务指南明确了商业银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户。此外,新修订业务指南还统一了各类资管产品开户时提交的证券账户自律管理承诺书,明确“开立的资管产品证券账户仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定”。各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整。”

“理财收入下降是正常现象。”建行副行长张立林在业绩说明会上表示,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升。

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

除上述“权益类资产”之外,理财投向中还有一类和股票有关,就是股票质押融资(回购),即向上市公司股东提供的融资,以其持有的股票为质押。这类业务本质是对股东的债权,统计在非标债权之中。

对于私募理财产品,银行应当在销售文件中约定不少于小时的投资冷静期。冷静期内,如投资者改变决定,银行应当遵从投资者意愿,解除已签订的销售文件,并及时退还投资者的全部投资款项。

万元就可买理财产品

因此,综合理财新规征求意见稿和结算此次发布的业务指南,对银行理财入市最大的改观在于,给面向银行高净值客户、私人银行客户的理财产品平等的机会直接开立股市账户,不再需要为了开户交易问题而进行嵌套。

《每日经济新闻》记者注意到,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,若考虑公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%,或可为A股带来超万亿元的增量资金。

数据显示,上半年家A股上市银行实现非利息净收入.万亿元,同比增长.%。总体营业收入、归属于母公司净利润分别同比增长.%、.%,增速分别较年一季度扩大.%、.%。

“在资管新规出台以后,整个银行业理财规模下降得比较快。”工行董事长易会满在业绩发布会上指出。不过,工行理财规模不减反增,去年底工行理财产品余额为.亿元,今年上半年微增多亿元,总规模达.亿元,保持同业第一。

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

记者发现,虽然金融机构各项存款增速放缓,但是各大银行结构性存款对存款增速贡献占比却一直增加。

《银行(港股)业理财市场报告》显示,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,较年初增加.万亿元,同比增长.%,增速同比下降.个百分点。年底,银行非保本型理财产品余额为.万亿元,年月末余额为.万亿元,月末余额为万亿元。

在加强投资者保护方面,《办法》主要有哪些规定?该负责人表示,《办法》在投资者适当性管理、合规销售、信息登记和信息披露等环节,进一步强化了对投资者合法权益的保护。

首先需要厘清的是,月底银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,对于银行理财投资股市的表述主要涉及以下几点:

万元就可买理财产品

上述这些规定对于银行理财入市有何所指?

此消息一出,市场为之一振,认为这将吸引不少银行理财资金入市,利好股市,甚至有人评论称此举意味着新一轮牛市行情的开启。

结构性存款对存款增速贡献度占比整体增长

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上述私募经理告诉《每日经济新闻》记者:“从监管层种种动作来看,其实都在采取各种措施为A股市场引入增量资金,这次是银行理财,之前是外国自然投资者,再加上“入摩 ”、养老目标基金等。随着各类成熟机构资金的不断涌入,A股未来的发展也将更加健康。”

随着银行理财新规、资管新规补充规定相继落地,业内人士分析指出,监管执行力度和节奏明显放松,有助于修复过度悲观的预期,信用环境也有望逐步恢复。

据银保监会有关负责人介绍,年以来,我国商业银行陆续开展了理财业务。银行理财业务在丰富金融产品供给、满足投资者资金配置需求、推动利率市场化等方面发挥了积极作用,但在快速发展中也出现了一些问题,如业务运作不够规范、投资者适当性管理不到位、信息披露不够充分、尚未真正实现“卖者有责”基础上的“买者自负”等。

投资二级市场股票;

考虑到月发布的《理财业务办法》明确结构性存款纳入存款管理。要求银行须具备衍生产品交易业务资格,且有真实的交易对手和交易行为,这对于前期在负债压力下使用假结构性存款进行揽储的银行会有冲击。还新增了结构性存款销售的相关要求。因此,中长期看银行结构性存款膨胀的局面或将减弱。

、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

同时,王军表示,预计未来随着资管新规的逐步落地,商业银行对结构性存款的高度依赖将进一步减轻,未来结构性存款的发行还将进一步放缓,此前的高增长态势可能难以为继。

对于普通投资者来讲,《办法》中的一大重要变化就是“将单只公募理财产品销售起点由目前的万元降至万元”,理财门槛降低了意味着什么?

若按照征求意见稿规定,每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%。那么,一旦银行理财产品能够被允许直接开户投资A股,乐观估计可以为A股市场带来超过万亿元的增量资金。

对于普通投资者来讲,《办法》中的一大重要变化就是“将单只公募理财产品销售起点由目前的万元降至万元”,理财门槛降低了意味着什么?

多家银行理财余额减少

而就在月日下午点左右,结算官方网站又发布了一条公告,是对月日晚间发布的修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》公告进行进一步补充说明。

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

结算修订开户规则

不过,由于上半年信用卡及电子银行收入的高增长以及投资收益的增加,对冲了理财收入的暂时收缩,手续费及佣金净收入同比基本平稳,加上净息差回升的贡献,银行上半年盈利向好趋势延续。

国有大行中,有三家理财余额减少。农业银行半年报显示,截至月末,农行发行的未到期非保本理财产品的发售规模为.亿元,对比前值.亿元,减少.亿元。

理财新规这样规定银行理财入市

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首先需要厘清的是,月底银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,对于银行理财投资股市的表述主要涉及以下几点:

这不禁让人心生疑惑,钱到底去哪了?是人没钱了吗?

在家A股上市银行中,家在中报中公布了其理财业务相关数据。尽管各家银行对理财余额统计口径不尽相同,但与年末相比,多家银行理财业务相关数据呈现下降的趋势。

资管新规要求,金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位,金融监督管理部门基于风险防控考虑,确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的,应当充分征求相关部门意见并达成一致。在这些市场分析人士看来,结算此次修订业务指南大概应与此有关。

然而,真的如此吗?要了解银行理财直接开户入市之前,首先要明确理财新规对银行理财投资股市的规定究竟是什么?银行投资股市的渠道有哪些?以及银行投资股市的意愿和能力如何?

资管新规要求,金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位,金融监督管理部门基于风险防控考虑,确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的,应当充分征求相关部门意见并达成一致。在这些市场分析人士看来,结算此次修订业务指南大概应与此有关。

节前,理财新规“惊喜”落地,让投资者们对股市也有了新的期待。从周五(日)的股市走势来看,在经过短暂的调整之后,A股市场重拾升势,做多氛围渐浓,沪指震荡上行再度站上点,一根阳线上穿日均线。

修订后的业务指南对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的约束要求,以及申请开立证券账户的便利化措施等给出了新的安排。新规在市场中迅速发酵,机构与投资者反响强烈。

人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼中新经纬客户端(微信公众号:jwview),表示,随着投资者不断成熟,降低银行理财产品门槛确有必要,有助于银行理财产品更加普惠化,而银行也能吸引更多的投资者,更多的普通民众可以更方便地购买银行理财产品。

人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼中新经纬客户端(微信公众号:jwview),表示,随着投资者不断成熟,降低银行理财产品门槛确有必要,有助于银行理财产品更加普惠化,而银行也能吸引更多的投资者,更多的普通民众可以更方便地购买银行理财产品。

据银保监会有关负责人介绍,年以来,我国商业银行陆续开展了理财业务。银行理财业务在丰富金融产品供给、满足投资者资金配置需求、推动利率市场化等方面发挥了积极作用,但在快速发展中也出现了一些问题,如业务运作不够规范、投资者适当性管理不到位、信息披露不够充分、尚未真正实现“卖者有责”基础上的“买者自负”等。

将对A股产生积极影响

而就在月日下午点左右,结算官方网站又发布了一条公告,是对月日晚间发布的修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》公告进行进一步补充说明。

理财规模靠前的招商银行,上半年实现理财产品销售额.万亿元,同比下降.%,理财产品余额(不含结构性存款).万亿元,同口径较上年末下降.%。此外,光大银行、浙商银行、郑州银行等均有不同幅度的下降。

结算修订开户规则

国信证券首席银行业分析师王剑称,银行理财投资权益类资产主要分三部分:

如果投资者看中产品的流动性,则可以考虑开放式净值型产品,这类产品的发行比例将逐渐增加。

值得一提的是,月日,结算就修订内容特别发布了相关说明,称修订是基于资管新规等规定,为了方便业务操作。并强调“各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整。”似是对市场关于银行理财产品放宽投资股票推测的回应。

“理财收入下降是正常现象。”建行副行长张立林在业绩说明会上表示,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升。

n来源:银保监会网站

业务指南对银行理财产品开立证券账户的流程也进行了简化,并允许相关文件一次备案,备案后在相关文件没有发生变更后无须重复提交。

深圳一位不愿具名的私募经理则告诉《每日经济新闻》记者:“这对A股来说,肯定是利好。这意味着银行理财产品更加方便地投资于股市,带来新的流动性。对于理财产品而言,利好的是永续性或长期限的开放性产品,拓宽了投资范围。”

首先需要厘清的是,月底银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,对于银行理财投资股市的表述主要涉及以下几点:

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修订后的业务指南对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的约束要求,以及申请开立证券账户的便利化措施等给出了新的安排。新规在市场中迅速发酵,机构与投资者反响强烈。

投资股票还需监管部门明确批准

节前,理财新规“惊喜”落地,让投资者们对股市也有了新的期待。从周五(日)的股市走势来看,在经过短暂的调整之后,A股市场重拾升势,做多氛围渐浓,沪指震荡上行再度站上点,一根阳线上穿日均线。

不过,由于上半年信用卡及电子银行收入的高增长以及投资收益的增加,对冲了理财收入的暂时收缩,手续费及佣金净收入同比基本平稳,加上净息差回升的贡献,银行上半年盈利向好趋势延续。

延续现行理财监管要求,规定银行应对理财产品进行风险评级,对投资者风险承受能力进行评估,并根据风险匹配原则,向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品。

不过,由于上半年信用卡及电子银行收入的高增长以及投资收益的增加,对冲了理财收入的暂时收缩,手续费及佣金净收入同比基本平稳,加上净息差回升的贡献,银行上半年盈利向好趋势延续。

这不禁让人心生疑惑,钱到底去哪了?是人没钱了吗?

根据某城商行资管部门人士的介绍,一直以来,银行理财并不能直接进入交易所市场,无法独立开设证券账户,而是通过绕道券商资管、信托计划、基金子公司等渠道进入交易所市场。通道费一般为‰~‰,最近降到.‰左右,以后银行理财直接在交易所开户就能节省这块费用。

巨丰投顾认为,从前期多重底部特征以及近期情绪改善来看,对于反弹的空间还是时间都应该给予一定的期望。国泰君安认为,节后行情中主要受到外围市场和国内政策面因素的影响。由于A股处于相对低位,预计外围股市波动对A股影响总体有限,随着A股逐步走向成熟,低估值绩优蓝筹主导的市场风格可能会越来越明显。(中新经纬APP)

资管新规要求,金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位,金融监督管理部门基于风险防控考虑,确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的,应当充分征求相关部门意见并达成一致。在这些市场分析人士看来,结算此次修订业务指南大概应与此有关。

值得注意的是,进入年以后,我国金融机构各项存款余额增速出现了两次高峰。

可考虑结构性存款

理财新规这样规定银行理财入市

《每日经济新闻》记者了解到,在此次修订开户规则之前,银保监会在月日发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,征求意见稿的最大亮点就是推动理财业务规范转型,促进理财资金以合法、规范形式投入多层次资本市场,优化金融体系结构。据征求意见稿,商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。其中,允许理财产品投资各类公募证券投资基金为新增内容。

此次业务指南修订的另一个重要内容就是解决了一层嵌套开户问题。明确券商定向资管、基金专户(包括子公司专户)、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管六大类产品接受其他产品委托,在一层嵌套情况下开立证券账户所需要提供的资料。业内人士认为,这意味着银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户,在一层嵌套下投资权益产品,但只能是公募证券投资基金。

“理财收入下降是正常现象。”建行副行长张立林在业绩说明会上表示,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升。

过渡期结束后,对于因特殊原因难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经报监管部门同意,商业银行可以采取适当安排妥善处理。

这样看来,并不是人没钱了。而是城镇居民收入放缓的同时,钱跑向了楼市、消费市场和理财市场。

个人首次购买需进行面签

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银行理财投资股票规模不足亿

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

如果投资者看中产品的流动性,则可以考虑开放式净值型产品,这类产品的发行比例将逐渐增加。

最新公告再次强调:“新修订业务指南明确了商业银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户。此外,新修订业务指南还统一了各类资管产品开户时提交的证券账户自律管理承诺书,明确“开立的资管产品证券账户仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定”。各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整。”

刘银平表示,对于投资者而言,银行保本理财和天内封闭式理财发行量减少,这两类产品将会越来越难买到。此外,非标投资受限,意味着标准化投资的比例将增加,但是这将会导致理财产品收益的下跌。

n大盘指数 资料图

“不论银行理财产品如何转型,从客群偏好看,未来产品仍以稳健安全为主,我们行定的产品转型大方向还是类货基和偏固收类资产。”一大行资管部副总说。

结算修订开户规则

除上述“权益类资产”之外,理财投向中还有一类和股票有关,就是股票质押融资(回购),即向上市公司股东提供的融资,以其持有的股票为质押。这类业务本质是对股东的债权,统计在非标债权之中。

、公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定,由国务院银行业监督管理机构另行制定。

此外,截至年末,银行理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿,但这.万亿并不是全部投入二级市场股票,真正投入股票的规模只占很小一部分。据国信证券首席银行业分析师王剑估算,为股票投资做的配资业务规模大概占了权益类资产的一半以上,约.万亿;剩下一小半比例又以非上市股权为主,可能在万亿左右。所以,真正投入二级市场股票的规模大约只有不足亿元。

延续现行监管要求,个人首次购买理财产品时,应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。

王军也指出,作为理财产品的替代,上半年结构性存款的贡献确实是在快速上升,但近期又出现一些新的变化。结构性存款的增速正悄悄放慢。这既有货币政策变化的因素,也有监管趋严的因素。从货币政策层面看,央行定向降准与扩大MLF的资金投放,使得银行间流动性近期得到大幅改善,极大缓解了银行负债端的资金压力,客观上使得结构性存款供给减少、增速放缓。从监管政策层面看,银行理财新规要求,发行结构性存款的商业银行应当具备相应的衍生产品交易业务资格,这一严监管的规定事实上打击了那些不符合规范,只是作为高息揽储工具发行的假结构性存款。

、所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。

不难发现,近年来,存款有向理财产品转化的趋势。而银行也投其所好,将理财产品作为揽储的重要渠道。但在资管新规落地后,理财产品打破刚性兑付,同时,理财收益率有所下跌。在监管要求表外回归表内的背景下,存款对于银行显得更加重要。

、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

“当然,如果与公募基金相比,商业银行理财产品的销售起点金额在未来还有进一步调整的空间。”董希淼补充说。

、所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。

近年来,几乎所有的银行都感受到了吸收存款的艰难,不少银行甚至“大打出手”开展吸储大战。

那么按照去年底的理财数据估算,大概有多少理财资金投入二级市场股票?据王剑估算,为股票投资做的配资业务规模大概占了权益类资产的一半以上,约.万亿;剩下一小半比例又以非上市股权为主,可能在万亿左右。所以,真正投入二级市场股票的规模大约只有不足亿元。

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

随着银行理财新规、资管新规补充规定相继落地,业内人士分析指出,监管执行力度和节奏明显放松,有助于修复过度悲观的预期,信用环境也有望逐步恢复。

将对A股产生积极影响

《每日经济新闻》记者了解到,在此次修订开户规则之前,银保监会在月日发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,征求意见稿的最大亮点就是推动理财业务规范转型,促进理财资金以合法、规范形式投入多层次资本市场,优化金融体系结构。据征求意见稿,商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。其中,允许理财产品投资各类公募证券投资基金为新增内容。

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

、商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

但这.万亿并不是全部投入二级市场股票,真正投入股票的规模只占很小一部分。

万元就可买理财产品

结算此次对理财产品开户的相关规定,主要是遵守资管新规所规定的“资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位”。至于究竟能带来多少增量理财资金入市,主要还是看银行的意愿和能力。

而就在月日下午点左右,结算官方网站又发布了一条公告,是对月日晚间发布的修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》公告进行进一步补充说明。

刘银平表示,对于投资者而言,银行保本理财和天内封闭式理财发行量减少,这两类产品将会越来越难买到。此外,非标投资受限,意味着标准化投资的比例将增加,但是这将会导致理财产品收益的下跌。

过渡期与资管新规一致

这样看来,并不是人没钱了。而是城镇居民收入放缓的同时,钱跑向了楼市、消费市场和理财市场。

在此之前,银行理财资金也有投资股票市场,根据《银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》,银行面向高净值客户、私人银行客户发行的特定理财产品可以直接投资股市,但面向普通大众发行的理财产品不允许投资股市。

保守型投资者可考虑结构性存款

n银保监会

结算修订开户规则

北京一长期从事银行理财业务的资深人士对券商记者表示,按照目前理财新规征求意见稿的要求,也只有面向银行高净值客户、私人银行客户的私募理财产品才能投资股市(公募理财能否直接投资股市尚未明确,现行规定不能投股票),这在以前就可以,只不过银行过去要通过信托或证券公司设立资管计划间接入市,现在私募理财可以以独立投资人的角色直接入市。因此,业务指南对于银行理财入市影响并不大。

投资股票还需监管部门明确批准

刘银平表示,对于投资者而言,银行保本理财和天内封闭式理财发行量减少,这两类产品将会越来越难买到。此外,非标投资受限,意味着标准化投资的比例将增加,但是这将会导致理财产品收益的下跌。

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。按照银行理财去年底资产总规模.万亿元估计,则理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿元。

此外,此次新规则明确,符合《上市公司股权激励管理办法》关于激励对象规定且不具备A股市场证券投资资格的外籍投资者,可以委托上市公司赴相应市场柜台申请开立相关市场的一个证券账户。

股市的反映实则能很好解释市场的真实预期,今日两市早间窄幅震荡,上证综指午盘微跌.%报.点,深证成指跌.%报.点,银行板块也只是微涨。

.亿股民迎来利好

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

截至收盘,沪指收报.点,涨.%,成交额亿,月沪指上涨.%,周线两连阳;深成指收报.点,涨.%,成交额亿。创业板指收报.点,涨.%,成交额亿。

万元就可买理财产品

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。按照银行理财去年底资产总规模.万亿元估计,则理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿元。

银行上半年盈利继续向好

融理财分析师刘银平分析道,自去年月资管新规意见稿出台之后,银行便在谋求转型。“在产品的形式上,保本理财、短期理财要逐渐退出市场,非保本理财要打破刚性兑付,向净值化转型;在资产端方面,非标投资、期限错配、多层嵌套等行为都受到限制;从客户端来看,理财产品改革之后,部分投资者的接受度也有可能降低。”刘银平指出,资管新规的过渡期截止到年底,在这期限内银行必须把已有不合规的存量业务消化完毕,银行理财产品余额下降是在情理之中。

上述人士还指出,从规定来看,即使过渡期结束,对于因特殊原因而难以回表的存量非标资产以及未到期的存量股权类资产,银行仍然可以妥善处理。由此可在一定程度上减轻银行整改压力,平滑金融市场波动。

除入市意愿不强烈外,更重要的是,从自身差异化定位和投研能力看,银行理财未来仍偏重债权类资产的投资。

若按照征求意见稿规定,每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%。那么,一旦银行理财产品能够被允许直接开户投资A股,乐观估计可以为A股市场带来超过万亿元的增量资金。

若按照征求意见稿规定,每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%。那么,一旦银行理财产品能够被允许直接开户投资A股,乐观估计可以为A股市场带来超过万亿元的增量资金。

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

“不论银行理财产品如何转型,从客群偏好看,未来产品仍以稳健安全为主,我们行定的产品转型大方向还是类货基和偏固收类资产。”一大行资管部副总说。

银行理财产品究竟能不能直接投资股票?这是市场各方在新业务指南发布后争议最大的地方。按照结算的解释,这一问题的答案与该机构无关,要看法律、法规及监管部门的意见。而据记者从银行人士处了解,主流的观点还是——银行直接开立证券账户投资股票目前还不具备条件。

截至收盘,沪指收报.点,涨.%,成交额亿,月沪指上涨.%,周线两连阳;深成指收报.点,涨.%,成交额亿。创业板指收报.点,涨.%,成交额亿。

一层嵌套开户得到解决

投资二级市场股票;

“此前的障碍主要是私募银行理财发行量不大,加上开户限制,而这次业务指南的变动,就有望扫除账户上的障碍。“诺亚正行分析人士向记者指出。

国信证券首席银行业分析师王剑称,银行理财投资权益类资产主要分三部分:

、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

然而,真的如此吗?要了解银行理财直接开户入市之前,首先要明确理财新规对银行理财投资股市的规定究竟是什么?银行投资股市的渠道有哪些?以及银行投资股市的意愿和能力如何?

、商业银行理财产品不得直接或间接投资其他由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产,金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

延续现行监管要求,个人首次购买理财产品时,应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。

随着资管新规的落地,银行在理财业务上也积极谋求转型,不少银行业机构正有序压缩存量产品。记者从上市银行中报发现,理财产品余额整体呈收缩态势,相应的,中间收入也出现下降。不过,得益于净息差回升,银行上半年整体业绩靓丽。

不过,月日下午点左右,结算又发布了《关于<特殊机构及产品证券账户业务指南>修改有关事项的说明》,特别强调“新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整”。上述提到的利好似乎还不能最后确定。

n银保监会

结算此次对理财产品开户的相关规定,主要是遵守资管新规所规定的“资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位”。至于究竟能带来多少增量理财资金入市,主要还是看银行的意愿和能力。

引入投资冷静期

其次,在银行理财间接入市方面,公募和私募理财产品都可通过购买公募证券投资资金入市,私募理财产品也可通过委外等方式一层嵌套入市。

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。按照银行理财去年底资产总规模.万亿元估计,则理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿元。

据世纪经济报道,此次允许理财资金开立账户,解决的主要是投资交易所债券操作的便捷性问题,银行理财可以直接配置股票质押和交易所债券,对于投资二级市场股票没有实质性影响。

虽然公募银行理财投资股票短期来看尚难成行,但私募银行理财部分由于投资范围由合同约定,可以投资于权益类资产,就包括境内上市交易的股票、上市企业股权及其受(收)益权。

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

如果想提高理财收益,主要有两个办法:一是提高风险偏好,购买风险更高收益也更高的理财产品;二是降低对产品的流动性要求,购买期限较长的封闭式产品。(记者 林晓丽)

此外,截至年末,银行理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿,但这.万亿并不是全部投入二级市场股票,真正投入股票的规模只占很小一部分。据国信证券首席银行业分析师王剑估算,为股票投资做的配资业务规模大概占了权益类资产的一半以上,约.万亿;剩下一小半比例又以非上市股权为主,可能在万亿左右。所以,真正投入二级市场股票的规模大约只有不足亿元。

不难发现,近年来,存款有向理财产品转化的趋势。而银行也投其所好,将理财产品作为揽储的重要渠道。但在资管新规落地后,理财产品打破刚性兑付,同时,理财收益率有所下跌。在监管要求表外回归表内的背景下,存款对于银行显得更加重要。

这样看来,并不是人没钱了。而是城镇居民收入放缓的同时,钱跑向了楼市、消费市场和理财市场。

n来源:银保监会网站

节前,理财新规“惊喜”落地,让投资者们对股市也有了新的期待。从周五(日)的股市走势来看,在经过短暂的调整之后,A股市场重拾升势,做多氛围渐浓,沪指震荡上行再度站上点,一根阳线上穿日均线。

延续现行理财监管要求,规定银行应对理财产品进行风险评级,对投资者风险承受能力进行评估,并根据风险匹配原则,向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品。

民生证券分析认为,月结构性存款月度增量大幅反弹,大行、中小行分别新增亿元、亿元。在新型理财产品尚未规模化推广以前,企业与居民客观上存在较强的理财需求,银行的结构性存款较好地平衡了安全性与收益性,成为理财的替代品。

上述人士还指出,从规定来看,即使过渡期结束,对于因特殊原因而难以回表的存量非标资产以及未到期的存量股权类资产,银行仍然可以妥善处理。由此可在一定程度上减轻银行整改压力,平滑金融市场波动。

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

“不论银行理财产品如何转型,从客群偏好看,未来产品仍以稳健安全为主,我们行定的产品转型大方向还是类货基和偏固收类资产。”一大行资管部副总说。

月日晚间,证券登记结算有限责任公司(以下简称结算)发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》),且自即日起开始实施。经过此次修改之后,商业银行理财产品直接开立证券账户已经不再存在障碍。

“此前的障碍主要是私募银行理财发行量不大,加上开户限制,而这次业务指南的变动,就有望扫除账户上的障碍。“诺亚正行分析人士向记者指出。

最终政策有待进一步确定

过渡期结束后,对于因特殊原因难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经报监管部门同意,商业银行可以采取适当安排妥善处理。

刘银平建议,对保守型投资者来说,如果买不到保本理财,可以考虑保本的结构性存款。

此外,此次新规则明确,符合《上市公司股权激励管理办法》关于激励对象规定且不具备A股市场证券投资资格的外籍投资者,可以委托上市公司赴相应市场柜台申请开立相关市场的一个证券账户。

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。按照银行理财去年底资产总规模.万亿元估计,则理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿元。

值得注意的是,此次结算修订开户规则,也解决了之前理财产品委外投资的复杂模式,变得更简单。同时,此次规则修订,也是进一步落实“资管新规”而出的配套规则。

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最终政策有待进一步确定

五大方面事关投资者

因此,综合理财新规征求意见稿和结算此次发布的业务指南,对银行理财入市最大的改观在于,给面向银行高净值客户、私人银行客户的理财产品平等的机会直接开立股市账户,不再需要为了开户交易问题而进行嵌套。

此次业务指南修订的另一个重要内容就是解决了一层嵌套开户问题。明确券商定向资管、基金专户(包括子公司专户)、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管六大类产品接受其他产品委托,在一层嵌套情况下开立证券账户所需要提供的资料。业内人士认为,这意味着银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户,在一层嵌套下投资权益产品,但只能是公募证券投资基金。

国信证券首席银行业分析师王剑称,银行理财投资权益类资产主要分三部分:

数据显示,上半年家A股上市银行实现非利息净收入.万亿元,同比增长.%。总体营业收入、归属于母公司净利润分别同比增长.%、.%,增速分别较年一季度扩大.%、.%。

投资股票还需监管部门明确批准

融理财分析师刘银平分析道,自去年月资管新规意见稿出台之后,银行便在谋求转型。“在产品的形式上,保本理财、短期理财要逐渐退出市场,非保本理财要打破刚性兑付,向净值化转型;在资产端方面,非标投资、期限错配、多层嵌套等行为都受到限制;从客户端来看,理财产品改革之后,部分投资者的接受度也有可能降低。”刘银平指出,资管新规的过渡期截止到年底,在这期限内银行必须把已有不合规的存量业务消化完毕,银行理财产品余额下降是在情理之中。

融理财分析师刘银平分析,自去年月资管新规意见稿出台之后,银行便在谋求转型。“在产品的形式上,保本理财、短期理财要逐渐退出市场,非保本理财要打破刚性兑付,向净值化转型;在资产端方面,非标投资、期限错配、多层嵌套等行为都受到限制;从客户端来看,理财产品改革之后,部分投资者的接受度也有可能降低。”刘银平指出,资管新规的过渡期截止到年底,在这期限内银行必须把已有不合规的存量业务消化完毕,银行理财产品余额下降是在情理之中。

从《指南》内容上看,简单说,就是对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的实质约束,以及申请开立中的便利化措施进行了安排,委外资金投资至此有了比较明确的说法。

过渡期结束后,对于因特殊原因难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经报监管部门同意,商业银行可以采取适当安排妥善处理。

不过,由于上半年信用卡及电子银行收入的高增长以及投资收益的增加,对冲了理财收入的暂时收缩,手续费及佣金净收入同比基本平稳,加上净息差回升的贡献,银行上半年盈利向好趋势延续。

进入年,《每日经济新闻》记者发现,月份这一指标刚反弹至.%,月便又开始下滑,并出现自年以来首次跌破%的情况。自此直至月,金融机构各项存款余额同比增速均低于%,甚至在年月出现自年以来的最低增速,仅为.%。

简化原有的银行理财入市渠道

简化原有的银行理财入市渠道

深圳一位不愿具名的私募经理则告诉《每日经济新闻》记者:“这对A股来说,肯定是利好。这意味着银行理财产品更加方便地投资于股市,带来新的流动性。对于理财产品而言,利好的是永续性或长期限的开放性产品,拓宽了投资范围。”

延续现行监管要求,个人首次购买理财产品时,应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。

、私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

万亿巨量资金放开

《银行(港股)业理财市场报告》显示,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,较年初增加.万亿元,同比增长.%,增速同比下降.个百分点。年底,银行非保本型理财产品余额为.万亿元,年月末余额为.万亿元,月末余额为万亿元。

如果投资者看中产品的流动性,则可以考虑开放式净值型产品,这类产品的发行比例将逐渐增加。

戴志锋分析称,银行理财短期入市意愿不强烈,资管新规后要求理财产品净值化转型,银行对波动率控制的要求变得更高。在银行理财客户目前只接受确定性收益的大背景下,理财近期进入二级市场的意愿不强。中长期看,银行大类资产配置中会提升股权比例,理财资金会有缓慢逐渐入市的过程。

值得注意的是,此次结算修订开户规则,也解决了之前理财产品委外投资的复杂模式,变得更简单。同时,此次规则修订,也是进一步落实“资管新规”而出的配套规则。

刘银平建议,对保守型投资者来说,如果买不到保本理财,可以考虑保本的结构性存款。

引入投资冷静期

、商业银行理财产品不得直接或间接投资其他由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产,金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

深圳一位不愿具名的私募经理则告诉《每日经济新闻》记者:“这对A股来说,肯定是利好。这意味着银行理财产品更加方便地投资于股市,带来新的流动性。对于理财产品而言,利好的是永续性或长期限的开放性产品,拓宽了投资范围。”

不难发现,近年来,存款有向理财产品转化的趋势。而银行也投其所好,将理财产品作为揽储的重要渠道。但在资管新规落地后,理财产品打破刚性兑付,同时,理财收益率有所下跌。在监管要求表外回归表内的背景下,存款对于银行显得更加重要。

上述这些规定对于银行理财入市有何所指?

但在实际的投资操作中,由于此前证券交易所不允许理财计划开立账户进行股票交易,所以理财资金不得不通过委外、FOF等嵌套的方式进入股市。

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

刘银平认为,未来几年理财规模会进入一个先减速后加速的阶段。银行的客户基础还是比较庞大的,未来谁能吸引并留住客户,谁将在理财市场占据更大的优势。

投资股票还需监管部门明确批准

简化原有的银行理财入市渠道

根据某城商行资管部门人士的介绍,一直以来,银行理财并不能直接进入交易所市场,无法独立开设证券账户,而是通过绕道券商资管、信托计划、基金子公司等渠道进入交易所市场。通道费一般为‰~‰,最近降到.‰左右,以后银行理财直接在交易所开户就能节省这块费用。

将对A股产生积极影响

值得一提的是,理财新规明确了“允许公募理财通过公募基金投资股市”,对于A股市场和广大股民来说,无疑是一大利好。

中泰证券分析师戴志锋也表示,业务指南明确银行委外在一层嵌套背景下允许设立股票账户,等于明确银行委外投股票是可行的。至于银行理财直接投资股票,是否需要通过成立银行资管子公司才可行,还需监管细则另行规定。

也有市场声音认为,结算的规则只是在技术层面统一了各类资管产品使用的证券账户的自律承诺,并不能理解为“银行理财可直投股票”。结算是个技术操作部门,确定银行理财是否可投资股票的权力应该在更高一级监管部门。因此,A股最终有没有机会迎来超万亿元的增量资金,目前还不能够下结论,还需要等待监管部门的最新政策来确定。

理财新规这样规定银行理财入市

、所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。

《每日经济新闻》记者了解到,在此次修订开户规则之前,银保监会在月日发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,征求意见稿的最大亮点就是推动理财业务规范转型,促进理财资金以合法、规范形式投入多层次资本市场,优化金融体系结构。据征求意见稿,商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。其中,允许理财产品投资各类公募证券投资基金为新增内容。

非上市股权(有些是明股实债,本质就是非标债权资产,但有的银行因为非标额度紧张而高净值及以上客户基础比较好,将其列入权益类资产)等。

截至收盘,沪指收报.点,涨.%,成交额亿,月沪指上涨.%,周线两连阳;深成指收报.点,涨.%,成交额亿。创业板指收报.点,涨.%,成交额亿。

华东地区一银行资管部人士对券商记者表示,尽管银行理财朝着净值化方向转型是大势所趋,但完全与其他类资管机构拼净值化管理能力,无疑面对的是一个异常激烈的市场。银行理财应如何与其他资管产品竞争?保持银行特有的竞争优势是关键。

因此,综合理财新规征求意见稿和结算此次发布的业务指南,对银行理财入市最大的改观在于,给面向银行高净值客户、私人银行客户的理财产品平等的机会直接开立股市账户,不再需要为了开户交易问题而进行嵌套。

戴志锋分析称,银行理财短期入市意愿不强烈,资管新规后要求理财产品净值化转型,银行对波动率控制的要求变得更高。在银行理财客户目前只接受确定性收益的大背景下,理财近期进入二级市场的意愿不强。中长期看,银行大类资产配置中会提升股权比例,理财资金会有缓慢逐渐入市的过程。

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、公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定,由国务院银行业监督管理机构另行制定。

结算修订开户规则

融理财分析师刘银平分析,自去年月资管新规意见稿出台之后,银行便在谋求转型。“在产品的形式上,保本理财、短期理财要逐渐退出市场,非保本理财要打破刚性兑付,向净值化转型;在资产端方面,非标投资、期限错配、多层嵌套等行为都受到限制;从客户端来看,理财产品改革之后,部分投资者的接受度也有可能降低。”刘银平指出,资管新规的过渡期截止到年底,在这期限内银行必须把已有不合规的存量业务消化完毕,银行理财产品余额下降是在情理之中。

该负责人表示,发布实施《办法》,既是银保监会落实“资管新规”的重要举措,也有利于细化银行理财监管要求,消除市场不确定性,稳定市场预期,加快新产品研发,推动银行理财业务规范转型,实现可持续发展。

刘银平建议,对保守型投资者来说,如果买不到保本理财,可以考虑保本的结构性存款。

、商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

.亿股民迎来利好

随着资管新规的落地,银行在理财业务上也积极谋求转型,不少银行业机构正有序压缩存量产品。记者从上市银行中报发现,理财产品余额整体呈收缩态势,相应的,中间收入也出现下降。不过,得益于净息差回升,银行上半年整体业绩靓丽。

上述人士还指出,从规定来看,即使过渡期结束,对于因特殊原因而难以回表的存量非标资产以及未到期的存量股权类资产,银行仍然可以妥善处理。由此可在一定程度上减轻银行整改压力,平滑金融市场波动。

《银行(港股)业理财市场报告》显示,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,较年初增加.万亿元,同比增长.%,增速同比下降.个百分点。年底,银行非保本型理财产品余额为.万亿元,年月末余额为.万亿元,月末余额为万亿元。

刘银平表示,对于投资者而言,银行保本理财和天内封闭式理财发行量减少,这两类产品将会越来越难买到。此外,非标投资受限,意味着标准化投资的比例将增加,但是这将会导致理财产品收益的下跌。

规模的下降,理财业务带来的中间收入也相应受到影响。

、商业银行理财产品不得直接或间接投资其他由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产,金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

一层嵌套开户得到解决

不过,月日下午点左右,结算又发布了《关于<特殊机构及产品证券账户业务指南>修改有关事项的说明》,特别强调“新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整”。上述提到的利好似乎还不能最后确定。

最终政策有待进一步确定

首先需要厘清的是,月底银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,对于银行理财投资股市的表述主要涉及以下几点:

n银保监会

刘银平建议,对保守型投资者来说,如果买不到保本理财,可以考虑保本的结构性存款。

过渡期结束后,对于因特殊原因难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经报监管部门同意,商业银行可以采取适当安排妥善处理。

由于银行理财无法直接在交易所开立股东卡,银行理财投资股票基本是通过多层嵌套资管计划去开户。而此举违反了资管新规禁止多层嵌套的规定,导致今年月下旬资管新规出台后,银行理财股票投资面临受限,股市资金面也有一些影响。

为股票投资做的配资业务(主要包括理财资金为员工持股、二级市场股票投资、打新股、定向增发等业务提供优先级资金。其本质是固定收益投资,高度类似非标债权资产,但由于底层基础资产是股票,因此也统计入权益类资产);

刘银平认为,未来几年理财规模会进入一个先减速后加速的阶段。银行的客户基础还是比较庞大的,未来谁能吸引并留住客户,谁将在理财市场占据更大的优势。

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万元就可买理财产品

而就在月日下午点左右,结算官方网站又发布了一条公告,是对月日晚间发布的修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》公告进行进一步补充说明。

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。按照银行理财去年底资产总规模.万亿元估计,则理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿元。

投资二级市场股票;

上述私募经理告诉《每日经济新闻》记者:“从监管层种种动作来看,其实都在采取各种措施为A股市场引入增量资金,这次是银行理财,之前是外国自然投资者,再加上“入摩 ”、养老目标基金等。随着各类成熟机构资金的不断涌入,A股未来的发展也将更加健康。”

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如果想提高理财收益,主要有两个办法:一是提高风险偏好,购买风险更高收益也更高的理财产品;二是降低对产品的流动性要求,购买期限较长的封闭式产品。

黑龙江省农村信用社联合社资金运营中心主任张铭富指出,结构性存款实际上是一种替代理财的方式。虽然资管新规出台后,要求银行理财产品打破固定利率,但是投资人对理财还是抱有刚性需求的,那么结构性存款就是一个很好的替代。同时,在存款增速放缓,银行间存款竞争激烈的情况下,结构性存款也能够弥补存款的不足。

戴志锋还表示,银行前期主要通过委外进入股市,自身对股权投资了解较少,同时银行内部的风控文化与股权投资冲突较大,短期内不会直接投资股市,还是会通过原有的委外模式。

据银保监会有关负责人介绍,年以来,我国商业银行陆续开展了理财业务。银行理财业务在丰富金融产品供给、满足投资者资金配置需求、推动利率市场化等方面发挥了积极作用,但在快速发展中也出现了一些问题,如业务运作不够规范、投资者适当性管理不到位、信息披露不够充分、尚未真正实现“卖者有责”基础上的“买者自负”等。

为何这么说呢?因为现行监管政策是不允许公募理财产品投资股市的,只能投资货币型和债券型基金。银保监会数据显示,年月末,银行非保本理财产品余额为万亿元,月末为.万亿元,月末为.万亿元。这就意味着,当放开投资股市后,将有巨量的资金可通过公募基金间接进入股市,送来“源源活水”,利好逾.亿的A股股民。

不过,由于上半年信用卡及电子银行收入的高增长以及投资收益的增加,对冲了理财收入的暂时收缩,手续费及佣金净收入同比基本平稳,加上净息差回升的贡献,银行上半年盈利向好趋势延续。

理财新规这样规定银行理财入市

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、公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定,由国务院银行业监督管理机构另行制定。

n

“理财收入下降是正常现象。”建行副行长张立林在业绩说明会上表示,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升。

.亿股民迎来利好

刘银平认为,未来几年理财规模会进入一个先减速后加速的阶段。银行的客户基础还是比较庞大的,未来谁能吸引并留住客户,谁将在理财市场占据更大的优势。

此次规则修改中,银行理财产品的证券账户投资范围确定为:仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定。而之前的表述为:在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资。

结算修订开户规则

为股票投资做的配资业务(主要包括理财资金为员工持股、二级市场股票投资、打新股、定向增发等业务提供优先级资金。其本质是固定收益投资,高度类似非标债权资产,但由于底层基础资产是股票,因此也统计入权益类资产);

最终政策有待进一步确定

银行理财投资股市的意愿和能力如何?

华东地区一银行资管部人士对券商记者表示,尽管银行理财朝着净值化方向转型是大势所趋,但完全与其他类资管机构拼净值化管理能力,无疑面对的是一个异常激烈的市场。银行理财应如何与其他资管产品竞争?保持银行特有的竞争优势是关键。

n

根据某城商行资管部门人士的介绍,一直以来,银行理财并不能直接进入交易所市场,无法独立开设证券账户,而是通过绕道券商资管、信托计划、基金子公司等渠道进入交易所市场。通道费一般为‰~‰,最近降到.‰左右,以后银行理财直接在交易所开户就能节省这块费用。

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。按照银行理财去年底资产总规模.万亿元估计,则理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿元。

巨丰投顾认为,从前期多重底部特征以及近期情绪改善来看,对于反弹的空间还是时间都应该给予一定的期望。国泰君安认为,节后行情中主要受到外围市场和国内政策面因素的影响。由于A股处于相对低位,预计外围股市波动对A股影响总体有限,随着A股逐步走向成熟,低估值绩优蓝筹主导的市场风格可能会越来越明显。(中新经纬APP)

n大盘指数 资料图

n来源:银保监会网站

设定单只理财产品销售起点

民生证券分析认为,月结构性存款月度增量大幅反弹,大行、中小行分别新增亿元、亿元。在新型理财产品尚未规模化推广以前,企业与居民客观上存在较强的理财需求,银行的结构性存款较好地平衡了安全性与收益性,成为理财的替代品。

、商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

此前,在《办法》征求意见期间就有业内人士分析说,随着新规落地,政策的不确定性将逐步消除,从而改善股市和债市的流动性,提振市场信心。

值得注意的是,进入年以后,我国金融机构各项存款余额增速出现了两次高峰。

理财新规这样规定银行理财入市

引入投资冷静期

除上述“权益类资产”之外,理财投向中还有一类和股票有关,就是股票质押融资(回购),即向上市公司股东提供的融资,以其持有的股票为质押。这类业务本质是对股东的债权,统计在非标债权之中。

上述私募经理告诉《每日经济新闻》记者:“从监管层种种动作来看,其实都在采取各种措施为A股市场引入增量资金,这次是银行理财,之前是外国自然投资者,再加上“入摩 ”、养老目标基金等。随着各类成熟机构资金的不断涌入,A股未来的发展也将更加健康。”

中新经纬客户端(微信公众号:jwview)通过梳理《办法》规定的内容,总结出了事关投资者的五大方面:

人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼中新经纬客户端(微信公众号:jwview),表示,随着投资者不断成熟,降低银行理财产品门槛确有必要,有助于银行理财产品更加普惠化,而银行也能吸引更多的投资者,更多的普通民众可以更方便地购买银行理财产品。

随着资管新规的落地,银行在理财业务上也积极谋求转型,不少银行业机构正有序压缩存量产品。记者从上市银行中报发现,理财产品余额整体呈收缩态势,相应的,中间收入也出现下降。不过,得益于净息差回升,银行上半年整体业绩靓丽。

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

“在资管新规出台以后,整个银行业理财规模下降得比较快。”工行董事长易会满在业绩发布会上指出。不过,工行理财规模不减反增,去年底工行理财产品余额为.亿元,今年上半年微增多亿元,总规模达.亿元,保持同业第一。

深圳一位不愿具名的私募经理则告诉《每日经济新闻》记者:“这对A股来说,肯定是利好。这意味着银行理财产品更加方便地投资于股市,带来新的流动性。对于理财产品而言,利好的是永续性或长期限的开放性产品,拓宽了投资范围。”

股市的反映实则能很好解释市场的真实预期,今日两市早间窄幅震荡,上证综指午盘微跌.%报.点,深证成指跌.%报.点,银行板块也只是微涨。

《银行(港股)业理财市场报告》显示,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,较年初增加.万亿元,同比增长.%,增速同比下降.个百分点。年底,银行非保本型理财产品余额为.万亿元,年月末余额为.万亿元,月末余额为万亿元。

对于普通投资者来讲,《办法》中的一大重要变化就是“将单只公募理财产品销售起点由目前的万元降至万元”,理财门槛降低了意味着什么?

投资二级市场股票;

值得注意的是,此次结算修订开户规则,也解决了之前理财产品委外投资的复杂模式,变得更简单。同时,此次规则修订,也是进一步落实“资管新规”而出的配套规则。

除入市意愿不强烈外,更重要的是,从自身差异化定位和投研能力看,银行理财未来仍偏重债权类资产的投资。

随着银行理财新规、资管新规补充规定相继落地,业内人士分析指出,监管执行力度和节奏明显放松,有助于修复过度悲观的预期,信用环境也有望逐步恢复。

此外,截至年末,银行理财产品持有的权益类资产余额大约为.万亿,但这.万亿并不是全部投入二级市场股票,真正投入股票的规模只占很小一部分。据国信证券首席银行业分析师王剑估算,为股票投资做的配资业务规模大概占了权益类资产的一半以上,约.万亿;剩下一小半比例又以非上市股权为主,可能在万亿左右。所以,真正投入二级市场股票的规模大约只有不足亿元。

融理财分析师刘银平分析道,自去年月资管新规意见稿出台之后,银行便在谋求转型。“在产品的形式上,保本理财、短期理财要逐渐退出市场,非保本理财要打破刚性兑付,向净值化转型;在资产端方面,非标投资、期限错配、多层嵌套等行为都受到限制;从客户端来看,理财产品改革之后,部分投资者的接受度也有可能降低。”刘银平指出,资管新规的过渡期截止到年底,在这期限内银行必须把已有不合规的存量业务消化完毕,银行理财产品余额下降是在情理之中。

万亿巨量资金放开

戴志锋分析称,银行理财短期入市意愿不强烈,资管新规后要求理财产品净值化转型,银行对波动率控制的要求变得更高。在银行理财客户目前只接受确定性收益的大背景下,理财近期进入二级市场的意愿不强。中长期看,银行大类资产配置中会提升股权比例,理财资金会有缓慢逐渐入市的过程。

值得一提的是,理财新规明确了“允许公募理财通过公募基金投资股市”,对于A股市场和广大股民来说,无疑是一大利好。

上述私募经理告诉《每日经济新闻》记者:“从监管层种种动作来看,其实都在采取各种措施为A股市场引入增量资金,这次是银行理财,之前是外国自然投资者,再加上“入摩 ”、养老目标基金等。随着各类成熟机构资金的不断涌入,A股未来的发展也将更加健康。”

随着银行理财新规、资管新规补充规定相继落地,业内人士分析指出,监管执行力度和节奏明显放松,有助于修复过度悲观的预期,信用环境也有望逐步恢复。

n来源:银保监会网站

据世纪经济报道,此次允许理财资金开立账户,解决的主要是投资交易所债券操作的便捷性问题,银行理财可以直接配置股票质押和交易所债券,对于投资二级市场股票没有实质性影响。

为何这么说呢?因为现行监管政策是不允许公募理财产品投资股市的,只能投资货币型和债券型基金。银保监会数据显示,年月末,银行非保本理财产品余额为万亿元,月末为.万亿元,月末为.万亿元。这就意味着,当放开投资股市后,将有巨量的资金可通过公募基金间接进入股市,送来“源源活水”,利好逾.亿的A股股民。

此消息一出,市场为之一振,认为这将吸引不少银行理财资金入市,利好股市,甚至有人评论称此举意味着新一轮牛市行情的开启。

巨丰投顾认为,从前期多重底部特征以及近期情绪改善来看,对于反弹的空间还是时间都应该给予一定的期望。国泰君安认为,节后行情中主要受到外围市场和国内政策面因素的影响。由于A股处于相对低位,预计外围股市波动对A股影响总体有限,随着A股逐步走向成熟,低估值绩优蓝筹主导的市场风格可能会越来越明显。(中新经纬APP)

更有数据显示,今年月,我国金融机构各项存款余额同比增长.%。往回看,这一数据可谓是近年“谷底”。《每日经济新闻》记者统计数据显示,自年至年这年间,我国金融机构各项存款余额同比增速从未跌破%。而年月以来,存款余额增速均在%以下。

月日晚间,证券登记结算有限责任公司(以下简称结算)发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》),且自即日起开始实施。经过此次修改之后,商业银行理财产品直接开立证券账户已经不再存在障碍。

《每日经济新闻》记者注意到,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,若考虑公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%,或可为A股带来超万亿元的增量资金。

数据显示,上半年家A股上市银行实现非利息净收入.万亿元,同比增长.%。总体营业收入、归属于母公司净利润分别同比增长.%、.%,增速分别较年一季度扩大.%、.%。

“不论银行理财产品如何转型,从客群偏好看,未来产品仍以稳健安全为主,我们行定的产品转型大方向还是类货基和偏固收类资产。”一大行资管部副总说。

、商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

这不禁让人心生疑惑,钱到底去哪了?是人没钱了吗?

资管新规要求,金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位,金融监督管理部门基于风险防控考虑,确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的,应当充分征求相关部门意见并达成一致。在这些市场分析人士看来,结算此次修订业务指南大概应与此有关。

月日晚间,证券登记结算有限责任公司(以下简称结算)发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》),且自即日起开始实施。经过此次修改之后,商业银行理财产品直接开立证券账户已经不再存在障碍。

如果投资者看中产品的流动性,则可以考虑开放式净值型产品,这类产品的发行比例将逐渐增加。

保守型投资者可考虑结构性存款

为股票投资做的配资业务(主要包括理财资金为员工持股、二级市场股票投资、打新股、定向增发等业务提供优先级资金。其本质是固定收益投资,高度类似非标债权资产,但由于底层基础资产是股票,因此也统计入权益类资产);

此次规则修改中,银行理财产品的证券账户投资范围确定为:仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定。而之前的表述为:在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资。

n

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

随着资管新规的落地,银行在理财业务上也积极谋求转型,不少银行业机构正有序压缩存量产品。记者从上市银行中报发现,理财产品余额整体呈收缩态势,相应的,中间收入也出现下降。不过,得益于净息差回升,银行上半年整体业绩靓丽。

如果投资者看中产品的流动性,则可以考虑开放式净值型产品,这类产品的发行比例将逐渐增加。

其次,在银行理财间接入市方面,公募和私募理财产品都可通过购买公募证券投资资金入市,私募理财产品也可通过委外等方式一层嵌套入市。

上述这些规定对于银行理财入市有何所指?

巨丰投顾认为,从前期多重底部特征以及近期情绪改善来看,对于反弹的空间还是时间都应该给予一定的期望。国泰君安认为,节后行情中主要受到外围市场和国内政策面因素的影响。由于A股处于相对低位,预计外围股市波动对A股影响总体有限,随着A股逐步走向成熟,低估值绩优蓝筹主导的市场风格可能会越来越明显。(中新经纬APP)

据银行业理财登记托管中心发布的《银行业理财市场报告(年)》,截至年末,银行理财投向“权益类资产”的比重只有.%。

深圳一位不愿具名的私募经理则告诉《每日经济新闻》记者:“这对A股来说,肯定是利好。这意味着银行理财产品更加方便地投资于股市,带来新的流动性。对于理财产品而言,利好的是永续性或长期限的开放性产品,拓宽了投资范围。”

中新经纬客户端月日电 (董湘依) 月日晚间,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》),作为“资管新规”配套实施细则公布,自公布之日起施行。经过两个月的征求意见,《办法》正式落地后,万亿的理财市场将迎来巨变,而投资者购买银行理财产品的门槛也从万元至万元。

“当然,如果与公募基金相比,商业银行理财产品的销售起点金额在未来还有进一步调整的空间。”董希淼补充说。

上述人士还指出,从规定来看,即使过渡期结束,对于因特殊原因而难以回表的存量非标资产以及未到期的存量股权类资产,银行仍然可以妥善处理。由此可在一定程度上减轻银行整改压力,平滑金融市场波动。

月日,证券登记结算有限责任公司发布修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(简称“业务指南”)。从内容上看,业务指南按照资管新规的要求对资管产品开户作出全面调整,特别是允许银行理财直接开立股票账户,并明确了一层嵌套的开户要求,这对于银行理财通过委外投资股票的开户问题有了明确说法。

过渡期结束后,对于因特殊原因难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经报监管部门同意,商业银行可以采取适当安排妥善处理。

值得一提的是,月日,结算就修订内容特别发布了相关说明,称修订是基于资管新规等规定,为了方便业务操作。并强调“各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整。”似是对市场关于银行理财产品放宽投资股票推测的回应。

也有市场声音认为,结算的规则只是在技术层面统一了各类资管产品使用的证券账户的自律承诺,并不能理解为“银行理财可直投股票”。结算是个技术操作部门,确定银行理财是否可投资股票的权力应该在更高一级监管部门。因此,A股最终有没有机会迎来超万亿元的增量资金,目前还不能够下结论,还需要等待监管部门的最新政策来确定。

如果投资者看中产品的流动性,则可以考虑开放式净值型产品,这类产品的发行比例将逐渐增加。

《每日经济新闻》记者注意到,截至年末,全国银行业理财产品存续余额为.万亿元,若考虑公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%,或可为A股带来超万亿元的增量资金。

.亿股民迎来利好

华东地区一银行资管部人士对券商记者表示,尽管银行理财朝着净值化方向转型是大势所趋,但完全与其他类资管机构拼净值化管理能力,无疑面对的是一个异常激烈的市场。银行理财应如何与其他资管产品竞争?保持银行特有的竞争优势是关键。

上述私募经理告诉《每日经济新闻》记者:“从监管层种种动作来看,其实都在采取各种措施为A股市场引入增量资金,这次是银行理财,之前是外国自然投资者,再加上“入摩 ”、养老目标基金等。随着各类成熟机构资金的不断涌入,A股未来的发展也将更加健康。”

“在资管新规出台以后,整个银行业理财规模下降得比较快。”工行董事长易会满在业绩发布会上指出。不过,工行理财规模不减反增,去年底工行理财产品余额为.亿元,今年上半年微增多亿元,总规模达.亿元,保持同业第一。

刘银平建议,对保守型投资者来说,如果买不到保本理财,可以考虑保本的结构性存款。

根据某城商行资管部门人士的介绍,一直以来,银行理财并不能直接进入交易所市场,无法独立开设证券账户,而是通过绕道券商资管、信托计划、基金子公司等渠道进入交易所市场。通道费一般为‰~‰,最近降到.‰左右,以后银行理财直接在交易所开户就能节省这块费用。

.亿股民迎来利好

简化原有的银行理财入市渠道

此消息一出,市场为之一振,认为这将吸引不少银行理财资金入市,利好股市,甚至有人评论称此举意味着新一轮牛市行情的开启。

毫无疑问,在允许理财产品投资各类公募证券投资基金之后,如果也允许理财产品投资证券,将对目前交投并不活跃的A股市场产生积极的影响。

《办法》继续允许私募理财产品直接投资股票;在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下,放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制,允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。同时,与“资管新规”保持一致,理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

刘银平建议,对保守型投资者来说,如果买不到保本理财,可以考虑保本的结构性存款。

节前,理财新规“惊喜”落地,让投资者们对股市也有了新的期待。从周五(日)的股市走势来看,在经过短暂的调整之后,A股市场重拾升势,做多氛围渐浓,沪指震荡上行再度站上点,一根阳线上穿日均线。

n

在此之前,银行理财资金也有投资股票市场,根据《银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》,银行面向高净值客户、私人银行客户发行的特定理财产品可以直接投资股市,但面向普通大众发行的理财产品不允许投资股市。

、所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。

若按照征求意见稿规定,每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的%。那么,一旦银行理财产品能够被允许直接开户投资A股,乐观估计可以为A股市场带来超过万亿元的增量资金。

最新公告再次强调:“新修订业务指南明确了商业银行理财产品可以作为委托人开立基金公司特定客户资产管理计划专户、证券公司定向资管计划专用账户等证券账户。此外,新修订业务指南还统一了各类资管产品开户时提交的证券账户自律管理承诺书,明确“开立的资管产品证券账户仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定”。各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整。”

值得一提的是,月日,结算就修订内容特别发布了相关说明,称修订是基于资管新规等规定,为了方便业务操作。并强调“各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律、法规及监管部门规定。新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整。”似是对市场关于银行理财产品放宽投资股票推测的回应。

巨丰投顾认为,从前期多重底部特征以及近期情绪改善来看,对于反弹的空间还是时间都应该给予一定的期望。国泰君安认为,节后行情中主要受到外围市场和国内政策面因素的影响。由于A股处于相对低位,预计外围股市波动对A股影响总体有限,随着A股逐步走向成熟,低估值绩优蓝筹主导的市场风格可能会越来越明显。(中新经纬APP)

人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼中新经纬客户端(微信公众号:jwview),表示,随着投资者不断成熟,降低银行理财产品门槛确有必要,有助于银行理财产品更加普惠化,而银行也能吸引更多的投资者,更多的普通民众可以更方便地购买银行理财产品。


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