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银行间债市推出三方回购交易 低等级债券流动性有望增强

2018年10月19日14时6分49秒| 发布者: 芷天| 查看: 7305| 评论: 0

银行间债市推出三方回购交易低等级债券流动性有望增强央行在公告中要求,第三方机构应与投资者协商确定合 ...

银行间债市推出三方回购交易 低等级债券流动性有望增强 2018-10-18 08:43:37

央行在公告中要求,第三方机构应与投资者协商确定合格担保品范围与折扣率标准,报人民银行同意后公布,同时披露担保品估值方法。三方回购交易存续期间担保品市值应足额。人民银行可视情况要求第三方机构对合格担保品范围、折扣率标准及估值方法等进行调整。

三方回购交易的推出将有利于提高市场交易效率。“目前银行间市场债券回购交易以一对一的协商方式为主,效率相对较低。”东方金诚首席债券分析师苏莉告诉经济日报记者,同时,商业银行与非银金融机构之间的资金传导不畅。在此背景下,人民银行在银行间债券市场推出了三方回购交易。今年月份和月份,上交所和深交所已先后推出三方回购交易业务。

“推出三方回购交易也一定程度上提高了回购的标准化程度。”苏莉介绍,与原有质押式回购形式相比,三方回购交易增加了第三方对担保品进行估值和管理,并就担保品范围和折扣率标准进行规范,一定程度上提高了回购的标准化程度。市场人士认为,推出三方回购交易将有利于增强低评级债券流动性,如A及以下的债券此前并不受银行等机构的青睐,在引入第三方之后,风险可以由第三方来分担,能够提高银行对低评级债券的接受度。

三方回购交易的推出将有利于提高市场交易效率。“目前银行间市场债券回购交易以一对一的协商方式为主,效率相对较低。”东方金诚首席债券分析师苏莉告诉经济日报记者,同时,商业银行与非银金融机构之间的资金传导不畅。在此背景下,人民银行在银行间债券市场推出了三方回购交易。今年月份和月份,上交所和深交所已先后推出三方回购交易业务。

人民银行日前发布公告,在银行间债券市场正式推出三方回购交易。三方回购交易是国际成熟市场常见的一种回购业务模式。交易双方仅需讨论融通资金的金额、利率及期限,而担保品选取、估值等管理由第三方机构根据约定负责执行。

央行在公告中要求,第三方机构应与投资者协商确定合格担保品范围与折扣率标准,报人民银行同意后公布,同时披露担保品估值方法。三方回购交易存续期间担保品市值应足额。人民银行可视情况要求第三方机构对合格担保品范围、折扣率标准及估值方法等进行调整。


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